Han Dieperink

Sinds juli 2022 is de Amerikaanse rentecurve invers, de Europese rentecurve volgde in november 2022. Het heeft ervoor gezorgd dat eind 2022 maar liefst 85 procent van de economen een recessie voorspelde in 2023. Voor dit jaar was het percentage dat rekende op een recessie kleiner, maar een groeivertraging leek voor de meesten onontkoombaar.

Sinds juli 2022 is de Amerikaanse rentecurve invers, de Europese rentecurve volgde in november 2022. Het heeft ervoor gezorgd dat eind 2022 maar liefst 85 procent van de economen een recessie voorspelde in 2023. Voor dit jaar was het percentage dat rekende op een recessie kleiner, maar een groeivertraging leek voor de meesten onontkoombaar.

Small-caps blijven al bijna tien jaar achter bij de bredere markt. Met de underperformance van dit jaar is de small-cap-premie, die door Ralf Banz in 1981 voor het eerst werd beschreven, wel verdwenen. Small-caps zorgen dus wel voor meer risico, maar niet voor meer rendement.

Small-caps blijven al bijna tien jaar achter bij de bredere markt. Met de underperformance van dit jaar is de small-cap-premie, die door Ralf Banz in 1981 voor het eerst werd beschreven, wel verdwenen. Small-caps zorgen dus wel voor meer risico, maar niet voor meer rendement.

Er wordt nog altijd volop gewaarschuwd dat inflatie opnieuw zou kunnen ontsporen, en daarbij wordt regelmatig verwezen naar de situatie in de jaren zeventig.

Er wordt nog altijd volop gewaarschuwd dat inflatie opnieuw zou kunnen ontsporen. Daarbij wordt regelmatig verwezen naar de situatie in de jaren zeventig.

Op het toppunt van de dotcomhype was ik aanwezig bij een analistenbijeenkomst van toen nog de grootste Nederlandse bank. Naast de vele vragen waarmee de aanwezige analisten hun spreadsheet probeerden te vullen, werd opeens de vraag gesteld of de bank ook een dotcomstrategie had. Toen daar via omwegen ontkennend op werd geantwoord, was dat in de dagen daarna reden voor een stevige koersdaling.

Op het toppunt van de dotcomhype was ik aanwezig bij een analistenbijeenkomst van toen nog de grootste Nederlandse bank. Naast de vele vragen waarmee de aanwezige analisten hun spreadsheet probeerden te vullen, werd opeens de vraag gesteld of de bank ook een dotcomstrategie had. Toen daar via omwegen ontkennend op werd geantwoord, was dat in de dagen daarna reden voor een stevige koersdaling.

Nadat staatssecretaris Marnix van Rij twee jaar gewerkt heeft aan een alternatieve belasting op sparen en beleggen, is het nu aan de Tweede Kamer. Daardoor zal vrijwel zeker de deadline van 2027 vertraging oplopen.

Voor financiële markten zijn geopolitieke risico’s vaak binair, lange tijd vormen ze geen probleem, totdat ze dat wel doen. Om die reden is het verband tussen geopolitieke risico’s en de reactie op financiële markten niet eenduidig. Dat komt ook omdat er meestal sprake is van een eenmalige gebeurtenis en beurzen zijn prima in staat om die te negeren. Bezit van de zaak is hier vaak ook eind van het vermaak.