Max Severijns

Analisten zijn het steeds minder met elkaar eens. Verwachtingen voor inflatie en economische groei lopen tot recordhoogtes uiteen. ‘Om de portefeuille door dit keerpunt in de geschiedenis te loodsen, moeten beleggers verder denken dan tegeltjeswijsheid, en vergeten absolute return categorieën heroverwegen. Dat geldt in het bijzonder voor pensioenbeleggers.’

‘Je wil niet weten wat er allemaal aan de hand is in de Nederlandse vermogensbeheersector. We krijgen wekelijks goede mensen en mogelijkheden aangeboden. Als we alles zouden aannemen, zou het een gekkenhuis worden.’

Dat zegt Stefan Roosendaal (foto), CEO van Auréus vermogensbeheer, dat deze maand een nieuw kantoor in Maastricht opende. Corona zette kortstondig de rem op de consolidatieslag binnen de Nederlandse vermogensbeheersector, maar daar zal dit jaar verandering in komen, zegt Roosendaal in gesprek met Investment Officer.

Niet Davos, maar Tokio heeft woensdag de aandacht van de markten. De Bank of Japan tartte eerder vandaag de marktverwachtingen door haar rentebeleid voor de beheersing van de rentecurve voorlopig ongewijzigd te laten. De markten vragen zich echter af hoe lang de BoJ dit kan volhouden nu de rente op staatsobligaties wereldwijd stijgt. Japan kan op de doos van Pandora zitten.

Niet Davos, maar Tokio heeft woensdag de aandacht van de markten. De Bank of Japan tartte eerder vandaag de marktverwachtingen door haar rentebeleid voor de beheersing van de rentecurve voorlopig ongewijzigd te laten. De markten vragen zich echter af hoe lang de BoJ dit kan volhouden nu de rente op staatsobligaties wereldwijd stijgt. Japan kan op de doos van Pandora zitten.

De consensus onder asset managers over het overwegen naar vastrentende waarden bereikte in 2022 een tienjarig hoogtepunt. De stemming over de aandelenweging in de portefeuille bereikte tegelijkertijd een tienjarig dieptepunt. Voor 2023 blijft de stemming “risk off”, met hier en daar een klein lichtpuntje.

De consensus onder asset managers over het overwegen naar vastrentende waarden bereikte in 2022 een tienjarig hoogtepunt. De stemming over de aandelenweging in de portefeuille bereikte tegelijkertijd een tienjarig dieptepunt. Voor 2023 blijft de stemming “risk off”, met hier en daar een klein lichtpuntje.

Dat blijkt uit het data van het Nederlandse onderzoeksbureau Alpha Research, dat de allocatie van 68 vermogensbeheerders wereldwijd heeft onderzocht.

De geldvoorraad in de markt neemt in hoog tempo af, en inflatie daalt sneller dan verwacht. Steeds vaker doemt het woord deflatie op in financiële media. Vermogensbeheerders zijn vooralsnog niet onder de indruk. ‘Ondanks risico’s zal de inflatie frustrerend hoog blijven.’

Alle inflatieverwachtingen van vorig jaar bleken tevergeefs, inclusief die van centrale banken. Op dit moment komt de inflatie sneller dan analisten verwachtten naar beneden. De jongste inflatiedata, die van Duitsland, zijn daarop geen uitzondering.

De euro zag een twintigjarig dieptepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar in 2022. Nu de inhaalslag van de ECB ten opzichte van de Federal Reserve is ingezet, rekenen beleggers  op een come-back van de Europese munt. Valuta-specialisten zijn echter verdeeld.

De geldvoorraad in de markt neemt in hoog tempo af, en inflatie daalt sneller dan verwacht. Steeds vaker doemt het woord deflatie op in financiële media. Vermogensbeheerders zijn vooralsnog niet onder de indruk. ‘Ondanks risico’s zal de inflatie frustrerend hoog blijven.’

Alle inflatieverwachtingen van vorig jaar bleken tevergeefs, inclusief die van centrale banken. Op dit moment komt de inflatie sneller dan analisten verwachtten naar beneden. De jongste inflatiedata, die van Duitsland, zijn daarop geen uitzondering.

De euro zag een twintigjarig dieptepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar in 2022. Nu de inhaalslag van de ECB ten opzichte van de Federal Reserve is ingezet, rekenen beleggers  op een come-back van de Europese munt. Valuta-specialisten zijn echter verdeeld.