Ronald Janssen

Het is een dynamisch jaar geweest op de beleggingsmarkt. Dalende koersen van aandelen, grote verliezen voor de defensievere beleggingsportefeuilles als gevolg van de sterk stijgende rente in korte tijd en het inflatiespook dat nog aanwezig is.

Het is een uitdaging, en start met het goed inzichtelijk maken van de risico’s die zich kunnen voordoen. Risico en onzekerheid kun je niet vangen in een enkelvoudig getal.

Het laatste jaar is er veel aandacht geweest voor de wijze waarop risicoprofielen worden ingezet en welke tekortkomingen er zijn. Risicoprofielen worden gehanteerd om klanten en beleggingen te classificeren en te bepalen welk specifiek portefeuille profiel aansluit op het klantprofiel, onder Mifid ook wel de ‘geschiktheidstoets’ genoemd.

Vanaf 1 januari 2023 krijgen mensen die met pensioen gaan de mogelijkheid om maximaal 10 procent van hun pensioen in een keer op te nemen. Dat klinkt aantrekkelijk, zeker wetende dat veel mensen de voorkeur hebben om het geld nu in handen te hebben. Maar is dat wel zo’n verstandige keuze?

De afgelopen jaren is er veel onduidelijkheid geweest over de grens tussen het geven van inzicht en het geven van advies. In december 2021 heeft de AFM haar visie op de interpretatie van Informeren en Adviseren beschreven. Wat betekent dit voor de zorgplicht bij het afsluiten en onderhouden van financiële producten?

Mifid II wil dat beleggingsondernemingen zoals banken en vermogensbeheerders aantonen dat de beleggingen die ze aanbieden geschikt zijn voor hun klant. Bij deze geschiktheid hoort ook dat die klant over voldoende kennis en ervaring beschikt om de werking en de risico’s van dit beleggingsproduct -of instrument te begrijpen. Maar wordt het doel van de klant ook bereikt?

Consumenten maken de keuze voor een beleggings- of risicoprofiel doorgaans op basis van de uitkomst van een risicovragenlijst. Indien sprake is van een pensioenproduct is er bovendien vaak sprake van een life-cycle strategie.

In 2013 is het provisieverbod voor impactvolle financiële producten ingevoerd. Dit heeft grote invloed gehad op de financiële dienstverlening. Zo moet de adviseur zijn factuur nu direct sturen naar de klant in plaats van een vergoeding te ontvangen via een provisie.

Veel mensen weten niet of zij voldoende inkomsten hebben om tijdens de pensioenperiode de gewenste uitgaven te kunnen doen. Laat staan dat zij op de hoogte zijn van de pensioenrisico’s. Indexatie van het pensioen die zij jaren hebben gemist en dreiging tot korten van hun pensioen maken het vertrouwen in het pensioen niet groter.