Asset allocatie

Fundamenteel of kwantitatief beleggen? Het is een richtingenstrijd die telkens weer opkomt. Modellenbouwers worden vaak verrast door de volgende crisis, zeggen waardebeleggers, maar desondanks herrijzen ze steeds weer uit hun as. Kemphanen aan het woord.

De electorale zege van de hervormingsgezinde BJP-partij zorgde in India voor ongekende koerswinsten. Biotech zat wederom in de absolute top.

Amerikaanse aandelen lijken een stuk duurder dan Europese, maar volgens beleggingsexperts is in Europa een kritische blik noodzakelijk. ‘Europa is helemaal niet zo goedkoop.’

Hedgefondsen zijn zeer optimistisch gestemd over hun eigen toekomst. Ondanks het in de ban doen van de sector door onder meer CalPers en PFZW, verwacht het grootste deel van de hedgefondsmanagers dat pensioenfondsen hun exposure juist zullen vergroten.

Pensioenbelegger PGGM voert zijn investeringen op de gewilde kantorenmarkt van Londen fors op. Samen met de Britse verzekeraar Legal & General is een joint venture opgetuigd met 375 miljoen pond aan startkapitaal.

Nu de ECB grootschalig staatsobligaties van eurolanden wil opkopen, geeft APG niet thuis. Eerder maakte de Nederlandse pensioenbelegger nog gretig gebruik van de mogelijkheid om met name Grieks papier van de hand te doen.

Nederlanse particuliere beleggers kijken nog weinig over de grens. Meer dan 40 procent belegt uitsluitend in Nederlandse effecten en ruim 60 procent vult er meer dan de helft van de beleggingsportefeuille mee.

‘Het draait bij beleggen om de driehoek: kosten, risico en rendement. Er is de laatste tijd veel focus geweest op het transparant maken van de kosten van beleggen. Nu moeten we de stap maken naar het transparanter maken van het risico en het rendement.’

Nederlandse banken zijn momenteel met elkaar in gesprek over de vraag of de risicoprofielen die zij voor hun klanten hanteren meer op elkaar kunnen worden afgestemd.

Smart beta is al jaren in ieders mond: niet alleen door institutionele partijen als pensioenbeleggers, maar ook door de investment offices van de grootbanken wordt het steeds vaker gebruikt.