Asset allocatie

Hoewel sommige bronnen van vervuiling beter zichtbaar zijn, wordt de gebouwde omgeving beschouwd als een belangrijke bron die dat niet is. Fidelity International wil daarom commercieel vastgoed verbeteren via impactbeleggingen in Europa. Investment Officer sprak met Aymeric de Sérésin, Fidelity’s directeur Europese vastgoedinvesteringen.

De specialisten van Carmignac zeggen dat het nodig is om de portefeuillepositionering aan te passen aan een inflatoire omgeving die het komende decennium structureel hoger zal blijven. 

Carmignac heeft onlangs in Parijs zijn jaarlijkse conferentie gehouden, waar alle specialisten van de Parijse vermogensbeheerder hun belangrijkste overtuigingen over de huidige economische situatie en de daaruit voortvloeiende toewijzingsbeslissingen voor de komende maanden hebben gepresenteerd. 

De rente in de eurozone zal snel verder stijgen naarmate het bewijs groeit dat de inflatie zich heeft verankerd.  De Europese Centrale Bank heeft geen andere keuze heeft dan haar beleidstarieven te blijven verhogen. Bij Ethenea denken ECB-watchers dat de officiële depositorente meer dan verdubbeld kan worden ten opzichte van het huidige niveau.

Tijdens mijn studietijd eind jaren tachtig had ik als één van de weinige studenten de beschikking over een Apple II computer. Een groot verschil tussen de tekstverwerker van Apple toen en de gemiddelde tekstverwerker op een PC was WYSIWYG, acroniem voor What You See Is What You Get. Op het scherm was het document zichtbaar zoals het ook werd geprint, Apple liep ook toen al ver vooruit op de concurrentie.

‘De cleantech-sector is daarbij een interessante thema. We onderzoeken ook het universum van duurzame obligaties en social bonds, vertelt Sebastiaan Grenné, asset allocatie strateeg bij Argenta. 

ING heeft absoluut en relatief het beste beleggingsresultaat gehaald met de neutrale beleggingsportefeuille in 2022. De bank behaalde een rendement van ruim -11 procent na kosten, waarmee de bank het bijna 3 procent beter deed dan de benchmark. Relatief gezien bleef behalve ING, alleen Van Lanschot Kempen de eigen benchmark voor.

‘Door de onzekerheid focussen we op de basis van goede portefeuilles. Denk aan brede diversificatie en bedrijven met sterke balansen en veel free cash flow. We voegen daar  een toets contrarian denken aan toe’, zegt Erwin Deseyn, Chief Investment Officer van CapitalatWork.

‘Er zijn eindelijk weer kansen op de obligatiemarkt. Onze voorkeur gaat uit naar kwaliteitsobligaties en schuldpapier uit de groeilanden’, zegt Maud Reinalter (foto), Chief Investment Officer bij Belfius Investment Partners.

Beleggers beleefden vorig jaar een uiterst moeizaam beursjaar. ‘In 2022 was het monitoren van fondsen een uiterst belangrijke en uitdagende taak. De verschillen in performance tussen fondsen in hetzelfde segment konden namelijk fors oplopen.’ 

Heel wat waarden zijn terug aan het keren. 2023 lijkt wel het spiegelbeeld van 2022. ‘Maar we blijven eerder defensief en valuegericht.’

Dat zegt Steven Vandepitte (foto), strateeg bij ING België. ‘2023 lijkt althans de eerste weken wel het spiegelbeeld van 2022 te zijn. We zijn nog maar drie weken ver, maar toch behoeden we ons ervoor om niet te bearish te zijn.’

Wordt 2023 een beter jaar en het spiegelbeeld van 2022? Jan Longeval is voorzichtig, want stelt dat er ‘nog te veel onzekerheden zijn’.