Asset allocatie

De laatste maand zagen we een fors beursherstel waar de meeste analisten (inclusief mezelf) verbaasd over reageerden. Laat ons kort de redenen overlopen van deze hausse. We zien er een aantal.

Vier op de tien beleggers die het voorbije halfjaar aandelen kochten, hebben daar nu spijt van. Beleggers blijven ondanks het herstel van de beurskoersen pessimistisch gestemd.

In een zeer negatief jaar voor aandelen boekte de S&P 500 deze maand een winst van  ruim 11 procent. De MSCI ACWI index boekte een winst van bijna 10 procent. Kruipen we uit de berenmarkt, of is de opleving overdreven?

Hoewel defensieve aandelenstrategieën tijdens eerdere perioden van dalende markten bescherming hebben geboden, zijn de resultaten dit jaar in sommige gevallen teleurstellend. Voornamelijk strategieën met een quality growth stijl hebben het flink slechter gedaan dan de markt. 

Dat blijkt uit onderzoek van Bfinance naar de prestaties van defensieve aandelenstrategieën tijdens acht marktdalingen, waaronder die van januari tot en met juni van dit jaar. 

De Europese energievoorziening staat ernstig onder druk, en de 8,9 procent inflatie in de eurozone lijkt enkel gedempt te kunnen worden door stevige renteverhogingen die de Europese economie in een recessie kunnen jagen. Is Europa nog wel het continent waar je nu als belegger wil zitten?

Hoewel de Europese economie een relatief goed tweede kwartaal heeft gekend, met een toename van het economisch volume van 0,7 procent ten opzichte van het eerste kwartaal, zijn de zorgen voor de tweede jaarhelft onverminderd groot.

De markten zijn de jongste weken bijzonder optimistisch, maar in september komt er weer een renteverhoging. ‘Daarom zijn we in een neutraal profiel onderwogen in aandelen.’

Dat zegt Matthieu De Coster (foto), strateeg bij Argenta, in een gesprek met Investment Officer.

Detailhandelreus Walmart gaf vorige week wederom een winstwaarschuwing. En de onderliggende redenen wijzen op een vastlopende Amerikaanse economie.

Walmart wees namelijk op een verandering in het bestedingspatroon van de Amerikaanse consument. Als gevolg van de aanhoudende stijging van de voedselprijzen, hebben Amerikanen geen geld meer voor andere aankopen. Om de oplopende voorraden weg te krijgen moet Walmart de prijzen flink verlagen met een lagere winst als gevolg.

De specialisten van Quintet (Puilaetco) belichten vijf belangrijke trends die de komende maanden richtinggevend zullen zijn voor de allocatie, met een voorkeur voor aandelen, private assets en bepaalde obligatiesegmenten.