Asset allocatie

Spreads op zowel bedrijfs- als high yield obligaties zijn de laatste weken flink omhoog gegaan. Desondanks blijven vooral de spreads op high yield obligaties (te) laag. We moeten onder de motorkap om te kunnen verklaren waarom dit zo is.

De groei zal vertragen, het conflict in Oekraïne zal de financiële markten onzeker houden en de centrale banken zullen er niet in slagen de inflatie onder controle te krijgen. De specialisten van Rothschild & Co Asset Management Europe zijn echter van mening dat de vrees nu enigszins overdreven is en dat China een stabiliserende rol zou kunnen spelen.

De traditionele en goed verkopende 60/40 multi-asset producten, die in België erg populair zijn, moeten terug naar de tekentafel omdat de nominale overheidsobligaties niet meer als buffer fungeren. ‘Zowel institutionelen als de private bankers moeten opnieuw hun huiswerk doen’. En passief beleggen in obligaties is potentieel gevaarlijk. 

Bij de vermogensbeheerder CapitalatWork zorgt ook de aanwervingspolitiek voor externe groei.

‘2021 was voor ons een grand cru jaar. Het wordt een grote uitdaging om dat dit jaar in deze woelige tijden te overtreffen’, zegt Maarten Rooijakkers (foto), Gedelegeerd Bestuurder van de vermogensbeheerder CapitalatWork Foyer Group. Zowel de instroom van nieuwe klanten als bijstortingen van bestaande klanten waren hoger dan ooit. Het beheerd vermogen steeg met bijna 30 procent.

Beleggen in bomen lijkt op het eerste gezicht misschien niet de snelste weg naar rijkdom. Toch maken houtinvesteringen steeds meer gebruik van hun duidelijke link met duurzaamheid en hun lange termijn reële activa beleggingskarakteristieken. Houtbeleggingen kunnen dienen als afdekking tegen inflatie, en als grondstof die kan profiteren van een sterke economische groei.

De markt voor private kredieten heeft de voorbije jaren een hoge vlucht genomen en heel wat financiële spelers aangetrokken zoals vermogensbeheerders. Het is echter een markttak waar het niet eenvoudig is om de bomen door het bos te zien.

Om wat klaarheid te scheppen, sprak Investment Officer met Jo Waldron (foto), directeur Private Credit bij M&G Investments.

De visibiliteit zal de komende maanden beperkt blijven, waardoor traders nog steeds de dienst uitmaken op de markt en de Amerikaanse centrale bank bepalend is. De flow van Amerikaanse particuliere beleggers zullen we nauwlettend moeten opvolgen. 

Dat zeggen Pierre Puybasset, woordvoerder beheer van La Financière de l’Echiquier, (foto) en David Kruk, hoofd van de trading desk van La Financière de l’Echiquier.

Alternatieve strategieën zijn nu de place to be. Door de moeilijkere markten kunnen ze hun strepen verdienen.

Ondanks een moeilijke start van het jaar, benadrukt David Mellul, Managing Director van Varenne Capital Partners, (foto) dat de verschillende strategieën van de groep aanpassingen in de portefeuilles hebben doorgevoerd, die in de komende maanden hun vruchten zouden moeten afwerpen.

Het was één van de slechtste beurskwartalen sinds lange tijd, maar Warren Buffett bleef niet als een konijntje in de koplampen kijken. Hij greep de correctie aan om voor meer dan 41 miljard dollar aan kansrijke en afgestrafte aandelen te kopen. Gevolg: zijn beleggingsvehikel Berkshire Hathaway presteerde beter dan de S&P 500. 

Beleggers scherpen de diversificatie van portefeuilles aan nu de inflatie op de rendementen van een breed scala aan beleggingscategorieën drukt. Grondstoffen staan tegen die achtergrond bekend als de ultieme inflatiehedge, maar slechts een handvol beleggers weet hoe deze markt gespeeld moet worden. ‘Een passieve oplossing is de moeite niet.’