Beleggen

‘Wat maakt het uit als Miami over 100 jaar zes meter onder water staat? Amsterdam staat al tijden zes meter onder water en dat is een hele mooie plek.’ Die uitspraak kostte Stuart Kirk, hoofd verantwoord beleggen bij HSBC, de kop. Het tekent de nervositeit in een sector die vreest gebrandmerkt te worden als één die volgens critici niet eerlijk zou zijn, want “niet doet wat zij zegt en niet zegt wat zij doet”. 

De Amerikaanse staatsschuld ging recent door de 30.000 miljard dollar. Sinds maart 2020 is de Amerikaanse staatsschuld met 7.000 miljard dollar toegenomen. Al die ‘Treasuries’ zijn uiteindelijk onderdeel van iemands portefeuille. Zeker nu dit jaar enkele belangrijke kopers wegvallen, is het maar de vraag of er voldoende kopers overblijven.

Verschillende fondshuizen hebben Europese staatsobligaties bijgekocht, na de ‘enorme uitverkoop’ aldaar. Intussen moeten grondstoffen de pijn van de hoge inflatie verzachten.

Een bijzondere post op Linkedin, deze vrijdag: Marcel Andringa, bestuurder uitvoerend balans- en vermogensbeheer van PME Pensioenfonds, stelt dat het Amerikaanse BlackRock - dat voor zijn deelnemers een paar miljard euro in aandelen belegt -, ‘slappe hap’ opdient als het om engagement en stembeleid gaat.  Op verzoek van Investment Officer gaf BlackRock vrijdag einde dag een reactie. 

De traditionele 60/40 beleggingsportefeuille moet terug naar de tekentafel, omdat de nominale overheidsobligaties niet meer als buffer fungeren. ‘Zowel institutionelen als private bankers moeten opnieuw hun huiswerk doen.’ En, bovendien,  passief beleggen in obligaties is potentieel gevaarlijk. 

De Autoriteit Financiële Markten (AFM) herkent het beeld dat bepaalde beleggingsprofielen niet meer worden aangeboden door beleggingsondernemingen, nu de verliezen van de meest defensieve portefeuilles oplopen door de stevige dalingen in de obligatiemarkten.

Metalen spelen een centrale rol in de energietransitie, maar in het licht van de Russische inval in de Oekraïne en de verstoringen in toeleveringsketens wereldwijd dreigen er acute tekorten, vooral in Europa. De Europese Unie wil namelijk zo snel mogelijk overstappen van fossiele brandstoffen naar schone energie.

De productlanceringen van artikel 8- en 9-fondsen, duurzaamheidsfondsen en ESG-fondsen vliegen om de oren, maar inzicht ontbreekt in welke fondshuizen nu daadwerkelijk veel vermogen duurzaam aan het werk zetten. Uit navraag bij Morningstar blijkt dat het zeker niet (alleen) de gebruikelijke namen zijn, die het meeste vermogen in duurzame fondsen hebben.  

Nu obligaties hun beschermende werking missen, moeten beleggers op zoek naar andere manieren om hun beleggingsportefeuilles te wapenen tegen de dalende markten. Vermogensbeheerder Bart Weijerman koopt put-opties en begrijpt niet dat dat niet méér gedaan wordt.

De introductie van de EU Sustainable Finance Disclosure Regulation moet beleggers beter in staat stellen om beleggingsfondsen op hun duurzame merites te beoordelen. Het raamwerk verdeelt het fondsenlandschap in drie groepen, waarbij zogenaamde Article 9 fondsen worden aangemerkt als de meest duurzame, oftewel de donkergroene fondsen.