Beleggen

70 procent van de taken in de financiële sector is voorspelbaar. Juist dat soort taken kunnen robots en machines overnemen, wat vraagt om nieuwe businessmodellen en een andere aanpak van leiders.

De schrikbarende ontwikkeling van de groothandelsprijzen in de VS en de Eurozone voorspelden weinig goeds, maar het laatst gepubliceerde cijfers over de kerninflatie in de VS viel nog redelijk mee. Met een maand-op-maand toename van slechts 0,1 procent blijven ze zelfs onder de verwachting en doorbreken hierdoor de onrustwekkende trend van gemiddelde maandstijgingen van 0,7 procent over het laatste halfjaar.  

Door de zoektocht naar rendementen begint in de wereld van hoogrentende bedrijfsobligaties een “shut up and take my money” sentiment te ontstaan. Beleggers doen er slim aan om terughoudender te zijn met het alloceren van geld naar de high-yield markten. ‘Het is link om in het hoogste risico segment te blijven zitten met het idee dat het nog wel een half jaar goed zal gaan.’

De energietransitie verloopt allesbehalve soepel. Deze week gingen er in het Verenigd Koninkrijk twee energieleveranciers failliet en er volgen er meer.  Dat allemaal als gevolg van de recordprijzen voor aardgas. Ook in continentaal Europa gaan de prijzen voor aardgas verticaal omhoog.

De energietransitie verloopt allesbehalve soepel. Deze week gingen er in het Verenigd Koninkrijk twee energieleveranciers failliet en er volgen er meer.  Dat allemaal als gevolg van de recordprijzen voor aardgas. Ook in continentaal Europa gaan de prijzen voor aardgas verticaal omhoog.

Eén van de basisprincipes van ons beleggingsframework is dat markten niet alleen door macro-economische ontwikkelingen worden gedreven, maar vooral ook door vele andere factoren. En de huidige marktomstandigheden zijn daarvan een goed voorbeeld. Niet macro maar sentiment zorgde de laatste maanden voor nieuwe records op de aandelenbeurzen.

Europese small-caps presteren prima in 2021 en geven daarmee een goed gevolg aan een eveneens sterk 2020. Die sterke prestaties staan niet op zichzelf. Het size effect blijkt ook over langere termijn te gelden en dan met name in Europa. Dit laatste heeft echter ook te maken met het verschil in prestaties van large-caps in Europa en de VS.

Dat schrijft Ronald van Genderen van Morningstar in zijn bijdrage voor Investment Officer. 

Het gewicht van Chinese aandelen in wereldwijd beleggende aandelenfondsen is de voorbije maanden flink gedaald. En dat maakt Chinese aandelen aantrekkelijker vanuit een positioneringsperspectief. Toch zou ik niet meteen massaal instappen.

De ING-beleggersbarometer valt verder terug in augustus van 123 naar 116 punten, vermoedelijk nog altijd vanwege de watersnood in Wallonië in de zomervakantie. Toch blijven de beursverwachtingen hooggespannen. Het aantal beleggers dat een jaaropbrengst van 10 procent uit aandelen verwacht, is in vijftien jaar tijd verdubbeld: van 10 procent naar 21 procent. Voornamelijk jongere beleggers (32 procent) rekenen op opbrengsten van meer dan 10 procent op jaarbasis.

Na de exorbitante inflatiestijgingen gedurende de jaren zeventig is het Westen in een klimaat van langdurige lage inflatie terecht gekomen, stelt Noorman. Sinds de beurscrash van 2008 is de inflatie volgens hem eigenlijk iets té laag. ‘Doorgaans lukt het centrale banken nauwelijks om die inflatie een beetje op te krikken, maar dit jaar zien we dat deze binnen enkele maanden met historische proporties omhoogschiet. In Europa tikken we nu de 3 procent aan op jaarbasis. De Amerikaanse kerninflatie staat op 4,3 procent.