Beleggen

De Verenigde Staten blijven ondanks de forse outperformance de afgelopen jaren de place to be voor beleggers. Nergens word je als aandelenbelegger beter bediend. Voor emerging markets is vooral voorzichtigheid geboden na de recente debacles in China. Het is beter om overwogen posities terug te brengen naar een neutrale weging en de kat uit de boom te kijken tot de mist optrekt. Vooral in China.

Voorlopig slaat de deltavariant geen grote deuk in het Europese bedrijfsvertrouwen. De gezaghebbende economische barometer van onderzoeksbureau IHS Markit daalde in augustus weliswaar lichtjes naar 59,5 maar blijft dicht bij de hoogste niveaus van de afgelopen twintig jaar.

Dat schrijft Belfius in een recente researchpaper.

Deze week ging de Nasdaq voor het eerst door de 15.000 punten. 5.000 punten voor de S&P 500 ligt binnen handbereik. Om de AEX 1.000 punten te doen bereiken moet de Nederlandse beurs nog eens net zo hard stijgen als in de eerste 8 maanden van dit jaar. Nog 1,5 procent tot “Dow 36.000”, naar het gelijknamige boek van Glassman en Hassett uit 1999.

De Verenigde Staten blijven ondanks de forse outperformance de afgelopen jaren de place to be voor beleggers. Nergens word je als aandelenbelegger beter bediend. Voor emerging markets is vooral voorzichtigheid geboden na de recente debacles in China. Het is beter om overwogen posities terug te brengen naar een neutrale weging en de kat uit de boom te kijken tot de mist optrekt. Vooral in China.

“Hoe goed is de overheid als belegger?” Ten tijde van COVID-19, maar ook als we denken aan de hele subsidiemolen, moet de overheid belangrijke keuzes maken, zoals “wie krijgt er steun of extra middelen?”. Zo werd er onder President Donald Trump voor 4 biljoen dollar aan steun naar bedrijven geloodst. Ook President Joe Biden’s instrastructuurplan – om en bij de 1 biljoen dollar – is een mijlpaal wanneer het gaat om overheidssteun aan bedrijven. Een cruciale vraag is dan, helpt dit? Is de overheid een goede belegger?

Klimaatverandering door opwarming van de aarde is moeilijk meer te ontkennen. Het maakt de roep om actie sterker en de energietransitie lijkt producenten van fossiele brandstoffen steeds meer in het nauw te drijven. Op de aandelenmarkten is dit zichtbaar in een afnemende waarde en belang van de grote olieconcerns die in toenemende mate onder druk staan van aandeelhouders om het roer om te gooien. Daar ontkomt ook Royal Dutch Shell niet aan. Ooit de hoeksteen in de portefeuilles van Nederlandse beleggers.

Triodos Investment Management mag dankzij de benodigde vergunning nu officieel van start met het aanbieden van impact-mandaten. Het past in de strategie van het fondshuis om zich te specialiseren in een niche en daarbinnen sterker te groeien dan anderen. ‘In onze sector wil je niet stuck in the middle zitten. Wanneer je niet de grootste bent dan moet je op een andere manier onderscheidend blijven.’

De ING-beleggersbarometer trappelt ter plaatse in juli. De overstromingen in het Zuiden van het land hebben wellicht een invloed gehad op hoe Belgische beleggers de evolutie van de economische groei inschatten, zeker tegen het einde van de maand juli.

De markt wordt wispelturiger. Zorgen over de oplopende inflatie worden afgewisseld door zorgen over het sombere vooruitzicht van een deflatoire spiraal. Moeten asset managers zich zorgen gaan maken? Nee, zeggen BlackRock, NN Investment Partners en Natixis Investment Managers.

Fondsbeheerders achten het steeds minder waarschijnlijk dat de economie zal blijven groeien de komende tijd. Normaalgesproken is die onzekerheid over toekomstige groei, reden voor beleggers om hun aandelenblootstelling te verkleinen.