Expertpanel

De AFM heeft recent een boete van 2 miljoen euro aan Robeco opgelegd wegens gebrekkige naleving van de Wwft. Naar het oordeel van de AFM heeft Robeco twee kernverplichtingen als poortwachter onvoldoende nageleefd. Welke lessen kunnen uit dit boetebesluit van de AFM worden getrokken?

De inflatie wordt op dit moment voor een belangrijk deel veroorzaakt door sterk gestegen energieprijzen. Twee jaar geleden was de olieprijs nog even negatief, maar sindsdien is sprake van een snelle stijging. Het duurzaamheidsbeleid heeft daaraan bijgedragen, want investeren in nieuwe oliewinning stond de afgelopen jaren niet alleen vanwege de lage olieprijs onder druk.

Dankzij één van de grootste correcties op de obligatiemarkt ooit en een aandelenmarkt die, ondanks de matige vooruitzichten, slechts 4 procent onder het hoogste punt ooit staat, neemt de belangstelling voor investeren in private markten toe.

Berkshire Hathaway is dit jaar met 16 procent gestegen en heeft over de afgelopen 12 maanden 23 procent beter gepresteerd dan de S&P 500. Het bedrijf is eigenlijk een grote beleggingsportefeuille, maar dan wel één die goed bestand is tegen oplopende inflatie.

In het onstuimige eerste kwartaal van 2022 maakten inflatie en de pandemie plaats voor de Russische invasie in Oekraïne, en doken weer op. Toch werden diepe verliezen goedgemaakt, en er werden zelfs dubbelcijferige winsten geboekt door sommige beleggers. Deze week in de Morningstar top-5: beleggingsfondsen in de categorie aandelen wereldwijd large-cap gemengd.

Eigenlijk zou dit zo’n beetje het moment moeten zijn dat de inflatie piekt. Inflatie is immers niets meer dan de prijsontwikkeling vergeleken met een jaar geleden. Als de prijzen toen laag waren, is het makkelijk vergelijken.

ESG is complex. De oorlog in Oekraïne werd door beleggers binnen mum van tijd beantwoord met een eenzijdige afkeer tegen blootstelling aan Rusland. Maar, waren deze keuzes het direct resultaat van bestaand ESG-beleid? De Russische invasie laat zien dat het tijd is voor een nieuw evenwicht in ESG-beleid.

In de financiële wereld hebben veel beleggers niets tegen risico, zolang het maar geen geld kost. Om te voorkomen dat beleggers op het moment dat het geld gaat kosten de verkeerde besluiten nemen, wordt er vooraf een risicoprofiel opgesteld.

Op basis van dat profiel veronderstellen beleggers dat ze veilig zijn. Zo lang ze maar binnen de bandbreedtes blijven van dit vastgestelde profiel, kunnen er geen financiële ongelukken gebeuren, zo is de gedachte. 

Energiezekerheid gaat door de oorlog in Oekraïne voor de energietransitie. Kolen en gas mogen weer, omdat er een tekort dreigt aan energie. Jarenlang is door de olie-industrie aardgas gepromoot als de transitiebrandstof. Tot gisteren ging ik er van uit dat dit juist was. Voortschrijdend inzicht leert dat dit niet het geval is.

Het valt niet mee om in deze turbulente en onzekere tijden een houdbare analyse te maken van de dingen die ons te wachten staan. We kunnen alleen maar hopen dat er op de korte termijn een einde komt aan de oorlog in Oekraïne of verdere escalatie beperkt blijft. In deze column zoomen we in op de vijf belangrijkste mondiale kwetsbaarheden.