Expertpanel

Sinds de jaren tachtig is een neutrale portefeuille een prima alternatief voor een volledige – zeer offensieve - aandelenportefeuille. Een neutrale portefeuille bestaat typisch voor 50 procent uit aandelen en voor 50 procent uit obligaties, al hebben de kinderen van de bull-markt het aandelengewicht gaandeweg opgerekt tot 60 of zelfs 70 procent.

Het jaar 2021 was een bewogen jaar voor de Nederlandse beleggingsindustrie, en: nog maar het begin. Over tien jaar kennen we deze industrie niet meer terug, voorspelt consultant AF Advisors. Reden voor Jasper Haak, partner van het consultancybedrijf, om vier trends te noemen die voor ongekende veranderingen gaan zorgen.

De inkt van de voorspellingen voor volgend jaar is nog niet droog of een nieuwe virusvariant en een opmerkelijke draai bij de Fed gooien roet in het eten. In plaats van de door iedereen voorspelde verder stijgende aandelenmarkt, klinken nu waarschuwingen voor een grotere correctie. Het kan verkeren, het vereist vooral een flexibele geest.

Zo goed als 2021 is voor aandelen, zo slecht is het jaar voor obligaties. Nu de kredietopslagen stijgen, staat er ook een min op de borden voor bedrijfsobligaties. Toch is er nog één obligatiemarkt die ook dit jaar prima presteert: China.

Afgelopen maand werd bekend dat het aantal Amerikanen dat vrijwillig ontslag neemt, is gestegen tot een recordniveau. Maar liefst 4,4 miljoen Amerikanen gaan dit jaar hun geluk ergens anders beproeven. Een deel stapt over naar een andere baan. De lonen van deze mensen stijgen sterker dan de mensen die blijven zitten.

Stijgende huizenprijzen, records op de aandelenmarkten, extreem dure obligatiemarkten en een nieuw hoogtepunt voor de bitcoin hebben ervoor gezorgd dat het totale vermogen van Amerikaanse huishoudens in een jaar tijd met een niet eerder vertoonde 20 procent is gestegen. Dat is meer dan het totale BBP van de Verenigde Staten, dit jaar naar verwachting 21,5 biljoen dollar.

Wanneer instituties, het beleid en de leiders falen, eist het volk verandering. In aanloop naar de coronacrisis was er al sprake van een groeiende frustratie op veel maatschappelijke gebieden. Het coronabeleid was een dankbare zondebok met als gevolg verdere escalatie. Deze ontwikkelingen hebben een grote invloed op de politiek, markten, media, technologie en cultuur.

In een reeks bijdragen aan FN/Institutioneel bespraken Bert en Peter Slagter ontwikkelingen op het snijvlak van technologie en economie die de komende tien jaar grote impact hebben op de financiële sector: inflatie, decentralized finance, digital first, digitaal centrale-bankgeld en de plotselinge manier waarop technologie de wereld verandert. Nu hun slotakkoord.

Bijna nergens in de wereld is de home bias zo klein als in Nederland. Nederlandse beleggers zijn gewend om internationaal te spreiden.  Eigenlijk was dat niet nodig, want de Nederlandse beurs is sterk internationaal gericht. Multinationals zijn goed vertegenwoordigd en wanneer alle omzet van de bedrijven bij elkaar wordt opgeteld, wordt meer dan de helft in dollars gerealiseerd.

Digitalisering verandert ons dagelijks leven in een razendsnel tempo. Wie kon zich ten tijde van de millenniumwisseling bedenken dat wij onze maaltijden, muziek en aandelen met één druk op de app konden kopen? Vandaag maken apps beleggen makkelijk (snel en goedkoop). Apps zijn de hardst groeiende vorm van execution-only dienstverlening.