Europa

Nu Donald Trump opnieuw aan het roer komt, bereiden Europese leiders zich voor op een forse verschuiving in de trans-Atlantische relaties. De Franse president Emmanuel Macron en de Duitse bondskanselier Olaf Scholz beloofden snel te handelen en legden de nadruk op een sterker, zelfredzaam Europa.

Hoge waarderingen en geopolitieke risico’s wijzen op mogelijke oververhitting en toekomstige onzekerheden. Europa is kwetsbaar omdat het sterk afhankelijk is van derden voor basisgoederen en grondstoffen. Hoe kan het zijn economische macht en welvaart behouden en een ambitieus klimaatbeleid combineren met een sterke industrie?

Ondanks de rechtse kanteling van de recente Europese parlementsverkiezingen, spreekt de chief investment officer van Quintet Private Bank over wat onverwacht goed nieuws lijkt voor Europa.

De Europese energievoorziening staat ernstig onder druk, en de 8,9 procent inflatie in de eurozone lijkt enkel gedempt te kunnen worden door stevige renteverhogingen die de Europese economie in een recessie kunnen jagen. Is Europa nog wel het continent waar je nu als belegger wil zitten?

Hoewel de Europese economie een relatief goed tweede kwartaal heeft gekend, met een toename van het economisch volume van 0,7 procent ten opzichte van het eerste kwartaal, zijn de zorgen voor de tweede jaarhelft onverminderd groot.

De eurozone oogt steeds zwakker. De euro gleed deze week af naar pariteit met de dollar en er dreigt een schuldencrisis in de periferie te ontstaan als de rente fors omhoog gaat. Met het aangekondigde vertrek van premier Mario Draghi in Italië donderdag, is de stabiliteit van de euro alles behalve zeker.

Met een verminderde risicobereidheid onder beleggers hebben aandelenmarkten het dit jaar zwaar. Ondanks het feit dat er een oorlog woedt aan de buitengrenzen van Europa doen juist Europese aandelen het relatief goed. Dat geldt echter vooral voor zogenaamde large-caps, want aandelen van kleinere ondernemingen staan dieper in het rood.

De Europese vermogensbeheersector heeft woensdag zijn steun uitgesproken voor een wetgevingsvoorstel om vermogensbeheerders meer zeggenschap te geven bij de toepassing van liquiditeitsbeheersinstrumenten (LMT’s) in tijden van marktstress. De beheerders, en niet de toezichthouders, zouden verantwoordelijk moeten zijn voor de besluitvorming over het gebruik van dergelijke instrumenten, aldus het voorstel.

De hoogste instanties voor financieel toezicht van de Europese Unie hebben de Europese Commissie verzocht om te komen tot een duidelijker en doeltreffender kader voor de voorlichting aan retailklanten over de kosten en mogelijke risico’s die zij lopen bij beleggingen. Ook stellen zij dat  opgedragen duurzaamheidsdoelstellingen beter worden geïntegreerd in de vereisten voor de voorlichting van consumenten.

De Europese Commissie heeft de technische normen vastgesteld die financiëlemarktdeelnemers moeten gebruiken bij de bekendmaking van duurzaamheidsgerelateerde informatie in het kader van de verordening inzake informatieverstrekking over duurzame financiering (SFDR).

De specialisten van Lazard Frères Gestion mikken op een fors economisch herstel in de loop van 2021. De meest risicovolle activa zouden het best moeten presteren. De voorkeur gaat uit naar Europese en groeilandenaandelen, en naar small-en midcaps.