‘Ik heb niet meegedaan aan de valuerotatie’
Meedoen met de rotatie van groei naar value is voor deze langetermijnbelegger geen optie. Hij benadrukt dat aandelen met een solide en voorspelbare winstgroei nog steeds de voorkeur genieten. De turnover van de portefeuille in deze strategie, die bijna dertig jaar bestaat, is laag.
Dat zegt Luc Bauler (foto), die het fonds BL – Equities America beheert.
'Groeiaandelen erg opgerekt nu'
M&G denken dat de waarderingen van populaire groeiaandelen extreem opgerekt zijn zonder dat er een verband is met de onderliggende bedrijfsprestaties, de zogenaamde fundamentals.
Dat schrijft Richard Halle, portefeuillebeheerder, in een recente paper.
‘We zijn niet enkel goede stockpickers, ook goede stocksellers’
Het groeilandenfonds van GQG Partners heeft afgelopen jaar een aanzienlijk meerrendement geboekt. Hierdoor hebben veel beleggers geld belegd bij deze Amerikaanse boetiek, die gespecialiseerd is in wereldwijd en actief beheer.
‘Verhouding groei/value nu helemaal scheefgetrokken’
De groei is tweemaal zo duur als value, en de ratio tussen beide ‘stijlen’ noteert nu twee standaardafwijkingen boven het gemiddelde. De rotatie die we gezien hebben in november en die nog altijd aan de gang is, is bemoedigend voor valuebeleggers.
M&G Investments: ‘goedkoopste markten zullen het best presteren’
Juan Nevado, beheerder van het gemengde M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund, is ervan overtuigd dat de tijd van de grote sectorrotatie in de richting van value is aangebroken. Hij heeft zijn tactisch beheerde portefeuille er dan ook op afgestemd. Amerikaanse tech mijdt hij bijna volledig.
'Dit wordt het decennium van goedkope aandelen’
Na een jarenlange underperformance gooien waardebeleggers massaal de handdoek in de ring. Deze capitulatie zou de start moeten markeren van een comeback van waarde.
Obligatiekoning Bill Gross verkiest value boven groei
De legendarische obligatiekoning, die momenteel voorzitter van de technologie-incubator IdeaLab is, zei deze week dat de beleggers waardeaandelen boven groeiaandelen zouden moeten verkiezen.
De gepensioneerde fondsmanager zei in zijn eerste outlook na de coronaviruspandemie dat de outperformance van de technologiebedrijven van de ‘Fab 5’ en andere groeiaandelen te danken is aan de lage reële rentevoeten.
‘Simpele verklaring voor achterblijven factorbeleggen’
Beleggers stellen door de lange periode van teleurstellende beleggingsresultaten steeds meer vraagtekens bij het nut van factorbeleggen. Maar Georg Elsaesser (foto), portfoliomanager kwantitatief beleggen bij Invesco, heeft hiervoor een eenvoudige verklaring, en maakt zich (nog) geen zorgen.
‘Met name de factoren waarde en smallcaps hebben het slecht tot zeer slecht gedaan, maar dat kan worden verklaard door de marktomgeving. Alle factoren doen nog steeds wat ze moeten doen’, aldus Elsaesser in gesprek met Fondsnieuws.
DNCA: ‘value is veel te goedkoop geworden’
DNCA Eurose heeft een moeilijk jaarbegin achter de rug, met een dubbelcijferig verlies. Dat is te wijten aan de mindere prestaties van valueaandelen. Het valueluik heeft echter goed stand gehouden, en de rendementen zijn verbeterd. Hierdoor mogen we de komende maanden een gunstiger klimaat verwachten.
'Korte window of opportunity zorgt voor value-rally'
Het verschil in waarderingen tussen dure en goedkope aandelen is de laatste weken te ver doorgeschoten. Beleggers kunnen daarom een periode van outperformance van waarde-aandelen verwachten. Al te lang zal deze echter niet duren.
Nooit waren beleggers waarschijnlijk meer eensgezind in hun allocatie dan nu. Beleggers zijn vrijwel allemaal overwogen in kwaliteits- en groeiaandelen, en mijden de sectoren die het zwaarst te lijden hebben onder de coronacrisis.