smallcaps

De normalisering van het monetaire beleid zou moeten werken in het voordeel van Amerikaanse small- en mid-caps, waarvan de discount ten opzichte van large-cap groeiaandelen recordniveaus heeft bereikt. 

Managers van smallcapfondsen presteren vaak beter dan hun benchmark, maar institutionele partijen hebben er nauwelijks oor naar. Een gemiste kans, stelt bfinance.

Wie in Europa wil beleggen kan dat het beste doen via smallcaps. Die laten niet alleen de grote Europese beursfondsen op lange termijn ver achter zich, maar ook de S&P 500.

Alger heeft een sterke reputatie opgebouwd als stockpicker voor Amerikaanse small- en midcaps, met een focus op kwaliteitsaandelen. De traditionele waarderingsmethodes krijgen relatief weinig aandacht. 

Global small caps krijgen in de regel de hardste klappen bij een sell-off, maar herstellen óók sneller. Dat wetende, maakt dat beleggers in de categorie rekenen op een hogere volatiliteit maar ook outperformance op het moment dat herstel volgt. En dan vooral van fondsen die gerund worden door een actieve manager.

Professor Olivier Scaillet (foto) van de Universiteit van Genève en Swiss Finance Institute presenteerde onlangs de resultaten van diepgaand onderzoek naar de merites van actieve beheerders. Hij bekleedt dit jaar de Internationale Francqui Professor Leerstoel met Professor Kris Boudt als coördinator voor de verschillende finance onderzoeksgroepen in België (UCL, UGent, ULB, ULiège, UNamur en VUB).

Scott Woods, beheerder van het Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies Fund, twijfelt er niet aan dat small caps vandaag heel wat te bieden hebben. De voorwaarde is wel dat bepaalde kwaliteitscriteria worden gevolgd want gezien de grootte van het universum is het geen eenvoudige taak het kaf van het koren te scheiden. 

De befaamde belegger Michael Burry, die ook aan bod kwam in het fantastische boek ‘The Big Short’, waarschuwt nu voor een zeepbel in passief beleggen. Dat vertelde hij in een recent interview aan Bloomberg.

Passieve strategieën maken al jaren een sterke opmars, in die mate dat actieve beleggers het steeds moeilijker krijgen. 

Het langetermijnrendement op smallcaps overtreft dat op largecaps en niet zo’n klein beetje. Toch worden smallcaps volgens Standard Life Investmens structureel genegeerd.

JP Morgan Asset Management heeft zijn US Small Cap Growth Fund gesloten voor nieuwe beleggers. Bestaande beleggers kunnen hun inleg nog wel verhogen.