verzekeraars

‘We hebben er tot nu toe een goed beursjaar op zitten en we zien signalen die ons positief stemmen voor de toekomst. Enerzijds zijn we op korte termijn voorzichtig voor aandelen, maar we zien dalingen als koopkansen. Anderzijds zijn we heel positief over kwalitatieve bedrijfsobligaties, zegt Wim Vermeir, chief investment officer van AG Insurance.

‘We zijn neutraal op aandelen en defensief in de bredere asset allocatie. Als lokale investeerder richten we ons in belangrijke mate op België. Sectoraal zoeken we naar thema’s gelieerd aan onze kernactiviteiten, duurzaamheid staat daarbij centraal’, aldus Bertrand Bernier, Head of Asset Management bij Ethias. 

Het blijft als verzekeraar interessant om een illiquiditeitspremie te verdienen op private assets, maar 2022 heeft bedrijfsobligaties met een goede rating wel een heel stuk interessanter gemaakt. Op korte termijn blijft de volatiliteit hoog, maar aandelen blijven op zeer lange termijn interessant. 

Op het jaarlijkse BZB-Fedafin congres was er ook tijd en ruimte voor een rondetafelgesprek over de verzekeringssector. De vier protagonisten die voor het gesprek aan tafel schoven, waren met Dorsan van Hecke, CEO Athora Belgium, Michel Lüttens, bestuurder P&V Group.

De asset allocatie van een verzekeraar is anders dan die van een traditionele vermogensbeheerder of private bank. Enerzijds zijn er de bepalingen die worden opgelegd door de toezichthouder en anderzijds de langetermijnverplichtingen. De lage opbrengsten van overheidsobligaties zijn ook een uitdaging voor AG Insurance. Dat wordt gecounterd door de aandelenweging strategisch te verhogen en door alternatieve activaklassen toe te voegen. Een stagflatiescenario maakt volgens AG Insurance geen grote kans.

De komende drie jaar zullen aandelen op basis van de verwachte risicopremie bovenop de risicovrije rente een geschat rendement van 5 procent of iets meer op jaarbasis bieden. De aandelenweging wordt structureel maar geleidelijk opgetrokken in de strategische asset allocatie, en het blijft interessant om een illiquiditeitspremie te verdienen op activa zoals infrastructuur in België en Europa, hypothecaire leningen in Nederland, financiering van sociale huisvesting in Frankrijk, leveraged loans en direct lending.

Wim Vermeir, chief investment officer van AG Insurance, liet ons een kijkje nemen in welke activaklassen zijn uitgebreide portefeuille belegt en welke activaklassen hij aan belang ziet winnen. De beheerder onderstreepte dat vooral posities in leningen, die niet dagelijks kunnen worden verhandeld, vooral in infrastructuur en aandelen extra zullen worden opgebouwd.

Er zijn kansen voor beleggers, maar ben voorzichtig. Een gespreide instap kan soelaas bieden. Dat stelt Wim Vermeir, chief investment officer van AG Insurance, in zijn marktvisie.

Ondanks aanzienlijke geopolitieke en economische tegenwind over de hele wereld heeft de Lombard International Group een recordprestatie geleverd in 2019. 

Er was sprake van een record aan nieuwe premies ten belope van 5,7 miljard euro, een stijging van 25 procent ten opzichte van de prestaties van 2018, gedreven door hogere verkoopcijfers in de VS en Europa, aldus het verzekeringsconcern in een persbericht.

Voor het tweede achtereenvolgende jaar is het vertrouwen van verzekeraars dat ze hun verwachte rendement bereiken, gedaald. Slechts de helft is optimistisch dat ze hun beleggingsdoel halen, zo blijkt uit de Institutional Investor Study 2019 van Schroders.