Fondsinterviews

De prestaties van Amerikaanse small cap-aandelen zijn de afgelopen vijf jaar voortdurend achtergebleven bij die van large caps. Met één uitzondering: de vier maanden direct na de verkiezingsoverwinning van Donald Trump in 2016. Maakt dat een nieuwe termijn voor de president daarom ook het beste scenario voor beleggers in Amerikaanse small caps? 

Externe taxaties van winkelvastgoed zijn onbetrouwbaar. Onze modellen wijzen op fors lagere prijzen en dus veel hogere schuldgraden, waarschuwt vastgoedexpert Egbert Nijmeijer van Kempen Capital Management.

Obligaties in opkomende markten profiteerden de afgelopen maanden van de zwakke dollar waardoor de uitstroom in februari en maart gedeeltelijk kon worden goedgemaakt. Maar de afgelopen weken haalden beleggers hun geld weer massaal weg uit de asset class.

De inflatie is dit jaar weliswaar gedaald, maar is als gevolg van de coronacrisis ook behoorlijk volatiel geworden. Dat is iets voor beleggers om rekening mee te houden. ‘De daling van de inflatie in de VS in het tweede kwartaal was de sterkste in 33 jaar tijd. Maar de inflatie is daar de afgelopen maanden vervolgens ook weer in het snelste tempo in 30 jaar gestegen.

Wereldwijde aandelen beschikken nog altijd over een aantrekkelijk opwaarts potentieel, stelt Knut Gezelius, hoofdbeheerder van Skagen Global. ‘Een sterke winstgroei kan onze portefeuille binnen vijf jaar minstens 50 procent en realistischerwijze 75 procent hoger sturen.’

Rond de eeuwwisseling kenden internetaandelen ongekende koersstijgingen, zonder dat die bedrijven ook overeenkomstig groeiden. In het voorjaar van 2000 knapte de zeepbel en stortten de koersen in. Staan we nu aan de vooravond van een dotcom-crisis 2.0? Nee, er zijn meerdere argumenten om aan te nemen dat dit niet opnieuw het geval zal zijn.

LGIM verwacht dat de wereldwijde uitgaven voor cyberveiligheid blijven stijgen en in 2021 meer dan 1000 miljard dollar zullen bedragen. Cyberaanvallen worden steeds geavanceerder, terwijl de digitalisering toe blijft nemen. Voor beleggers biedt dit volop beleggingskansen in opkomende bedrijven, maar ook de hoge M&A-activiteit in de cybersecuritymarkt is interessant in termen van rendementsperspectief.

De coronacrisis zou actieve managers die al jaren moeite hebben de markt te verslaan eindelijk weer eens een kans bieden op outperformance. Dit is in sommige beleggingscategorieën ook wel gebeurd, maar lang niet overal. Senior portfolio manager Jaap Bouma van Optimix weet wel waarom.

Solide groeibedrijven gaan de hooggespannen verwachtingen waarmaken. Ze zullen nog een forse winstgroei laten zien. Dit biedt voor de lange termijn uitzicht op een aantrekkelijk totaalrendement na inflatie van gemiddeld 7 tot 10 procent per jaar.

Nordian Capital Partners geeft bedrijven een financiële prikkel om hun CO2-uitstoot te verlagen. Het eerste CO2-neutrale private equity-fonds van Nederland helpt de bedrijven waarin het investeert niet alleen om de CO2-uitstoot omlaag te brengen, maar vraagt hen ook de resterende reductie te compenseren door bomen te planten.