Fondsinterviews

De high-yield markt heeft zich de afgelopen maanden aardig hersteld van de coronaklap, maar verdere koersstijgingen worden steeds onwaarschijnlijker. Dat stelt beheerder Ulrich Gerhard van het BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund, in een gesprek met Fondsnieuws.

Wie in Europa wil beleggen kan dat het beste doen via smallcaps. Die laten niet alleen de grote Europese beursfondsen op lange termijn ver achter zich, maar ook de S&P 500.

Hedgefondsen lopen achter qua ESG-integratie. Dat komt deels doordat de markt voor hedgefondsen veel gefragmenteerder is dan die voor long only fondsen. Dit heeft er bijvoorbeeld voor gezorgd dat ESG als fenomeen ook minder top-down is opgelegd. Toch wil dit niet zeggen dat het niet mogelijk is om ESG-factoren te integreren in een dergelijke strategie.

Beleggingsexperts buitelen na de versoepeling van de inflatiedoelstelling door de Fed over elkaar heen met voorspellingen dat de inflatie binnenkort toch echt weer gaat stijgen. Maar deze week bleek dat het prijspeil in de eurozone voor het eerst sinds 2016 juist is gedaald. Kortom, komt er wel inflatie?

Na een rampzalig jaar ogen de dividendvooruitzichten weer beter. Wie ‘value traps’ weet te vermijden kan in de eurozone op de wat langere termijn een totaalrendement van circa 5 procent tegemoet zien.

Ondanks de vele dividendverlagingen in 2020, kiest Kempen Capital Management júist deze dag om een nieuw, duurzaam dividendfonds toe te voegen aan haar aanbod. Wel werkt het team vanwege de coronacrisis met een aangepast raamwerk, om gezonde bedrijven die door de uitzonderlijke omstandigheden dividend uitstellen of verlagen, niet gedwongen te hoeven verkopen.

Veel langetermijntrends voor opkomende markten aandelen zijn nog steeds intact. In veel opzichten verschillen deze niet van ontwikkelde markten. Behalve dat opkomende markten aandelen nog altijd een discount kennen ten opzichte van die van ontwikkelde markten en nog een langer groeipad voor de boeg hebben.

De tweede golf van digitalisering komt eraan. Bedrijven beseffen dat ze moeten verder gaan op de ingeslagen weg en een versnelling hoger moeten schakelen qua digitale transformatie. Dat, plus de aandelenrisicopremie die rond de 4 procent ligt, maakt dat de techbeleggers van Econopolis nog volop kansen zien.

Microsoft, Mastercard en Alphabet zijn waarschijnlijk niet de eerste bedrijven waar je aan denkt bij het thema duurzaamheid, toch behoren ze tot de tien grootste posities van het Sustainable Value Creation Fund van Kempen. De fondsbeheerders verdedigen die keuze met de stelling dat innovatiegolven op elkaar voortbouwen. ‘De leiders van de digitale economie maken veel mogelijk voor de transitie richting een duurzame economie.’

De coronacrisis heeft duidelijk gemaakt dat er te weinig is geïnvesteerd in ziekenhuizen en rusthuizen, waardoor de komende jaren meer geld zal vloeien naar de gezondheidszorg. Dat, plus de forse toename van oudere bevolking in Azië, biedt kansen voor beleggers in vergrijzing-fondsen.