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Les millénials façonnent de plus en plus le visage de la gestion du patrimoine dans le monde. Selon les estimations, ils devraient détenir environ 20 000 milliards de dollars d’actifs d’ici 2030. Les gestionnaires de patrimoine et experts en technologie financière se concentrent donc de plus en plus sur ce groupe cible.

Les actions américaines sont chères sur le long terme. Corrigées pour les fluctuations de conjoncture, elles n’ont dépassé le seuil actuel qu’à deux reprises depuis 1881, respectivement à la fin des années 1920 et des années 1990. 

La prolongation menaçante du conflit commercial d’une part, l’évolution des projets des banques centrales d’autre part : un climat qui, chez JP Morgan AM, provoque une certaine réticence concernant les actions, notamment européennes, et pousse à se concentrer davantage sur les dividendes et investissements alternatifs.

Les investisseurs durables actifs sur les marchés émergents n’ont pas la tâche facile : l’ESG n’en est encore qu’à ses balbutiements et l’offre d’obligations durables est par conséquent limitée. Mais cette méconnaissance de l’investissement durable offre aussi des opportunités d’alpha, estime Thede Ruest, responsable de la dette des marchés émergents chez Nordea AM.

Les gestionnaires de fonds ont ajouté du risque aux portefeuilles en se tournant vers des instruments d’investissements cycliques plutôt que défensifs. Parallèlement, la position en liquidités a été ramenée de 5,6 à 5,2 %. C’est ce que révèle la Fund Manager Survey de juillet.

Ce sondage mensuel auprès de 200 gestionnaires de fonds, qui détiennent près de 600 milliards de dollars en portefeuille, a été mené par la Bank of America Merrill Lynch. 

Il est bien connu que les investisseurs privés et professionnels sont plus souvent enclins à opter pour des actions dont ils ont entendu parler sur les forums ou dans les médias. Cependant, la recherche indique que la médiatisation d’une action n’a aucun lien avec sa performance réelle. 

Gertjan Verdickt a réalisé une étude sur les rendements historiques des actions, pour laquelle il est remonté jusqu’en 1850. Il a récemment obtenu son doctorat en histoire financière à l’Université d’Anvers et fait part de certains résultats de ses recherches à Investment Officer.

Les actions A chinoises ont indéniablement le vent en poupe. D’après Louisa Lo, Head of Greater China Equities chez Schroders, des opportunités attrayantes vont s’offrir aux investisseurs en Chine sur le long terme. Compte tenu de l’ouverture du marché aux investisseurs étrangers et de la récente décision de MSCI d’inclure des actions A chinoises dans ses indices mondiaux, elle s’attend à ce que la représentation de la Chine dans les portefeuilles mondiaux augmente sensiblement dans les années à venir.

Si les risques pour l’immobilier européen augmentent, une correction substantielle des prix semble encore lointaine. La hausse des revenus locatifs et les faibles taux d’intérêt constituent une base solide.

Comme de nombreux pays, le Brésil possède un système de sécurité sociale qui n’est pas viable à long terme. ‹Depuis que j’ai commencé à investir dans le pays en 1996, des tentatives répétées de réformer les retraites ont échoué,› selon Kim Catechis, Head of Global Emerging Markets auprès d’un interview avec Investment Officer.