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Une inflation en hausse, une volatilité accrue et une augmentation des risques géopolitiques : tels sont selon Bart Van Poucke, gestionnaire des fonds d’épargne-pension B Pension chez BNP Paribas, les points d’attention pour les investisseurs. Les actions belges et les small caps européennes, qui ont bien servi les fonds ces dernières années, sont la lueur d’espoir. 

Couvrir le risque du dollar coûte cher actuellement, reconnaît Alfred Murata de Pimco. Pour le manager du plus gros fonds activement géré d’Europe, cependant, ce n’est pas une raison pour modifier sa stratégie. « Si vous ne couvrez pas le plus gros risque de change, les évolutions du marché des devises constitueront vraisemblablement le principal facteur de risque du portefeuille. » 

De l’avis de Wim Antoons, Head of Asset Management chez Nagelmackers, il ne faut pas jongler avec les corrections boursières en anticipant le marché. C’est la raison pour laquelle la position de liquidités des fonds et des portefeuilles des banques privées avant la chute récente du marché boursier n’a quasiment rien atteint. Vu la volatilité accrue et le risque de taux à la hausse, il préconise la valorisation des actions et les investissements alternatifs.

Tour d’horizon des principales actualités macroéconomiques et en matière d’investissements de la semaine écoulée.

L’indice de volatilité VIX a atteint en février son niveau le plus élevé en trois ans. Le marché a-t-il connu un changement fondamental, ou s’agit-il simplement d’une modification temporaire ? Les investisseurs doivent‑ils s’inquiéter ? Comment doivent-ils positionner leurs portefeuilles ? Lyxor cherche des réponses dans « Investing under a higher volatility regime ».

L’exposition aux actions du fonds NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable vient d’être quelque peu réduite. Les obligations présentant un risque de taux font quant à elles l’objet d’une sélection minutieuse. « Ces choix découlent de la normalisation de la politique des banques centrales », indique Siu-Kee Chan, gérant de portefeuille pour le fonds. 

Le secteur de la technologie continue de proposer des perspectives très favorables, notamment pour la robotisation et le commerce électronique. Ces deux thématiques constituent la base de la proposition d’AXA Investment Managers dans ce domaine. 

Présentation des principales actualités macroéconomiques et en matière d’investissements de la semaine écoulée.

La taxe sur les comptes-titres devant la Cour constitutionnelle

La taxe sur les comptes-titres entrée en vigueur cette semaine est discriminatoire, déclare maître Anton van Zantbeek au quotidien De Tijd. C’est la raison qu’il invoque pour introduire une requête visant à supprimer ce nouvel impôt auprès de la Cour constitutionnelle. La fédération des investisseurs flamands envisage elle aussi des poursuites. 

En associant mesures de relance d’une économie déjà florissante et entraves au libre-échange, Donald Trump pourrait bien concocter un cocktail macro-économique empoisonné, estime Lukas Daalder, directeur des investissements chez Robeco.

En voulant imposer des droits de douane sur les importations d’acier et d’aluminium, Donald Trump jette une nouvelle fois de l’huile sur le feu.

Pour Degroof Petercam AM, la vague de dégagements subie par le marché du haut rendement a joué en faveur d’un arbitrage entre les obligations d’entreprises notées BB et les emprunts plus risqués notés B.

Investment Officer a interrogé Marc Leemans, gérant des quatre fonds à haut rendement de DPAM, qui, avec Bernard Lalière, gère 1,5 milliard d’euros d’actifs.