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Des problèmes d’approvisionnement en énergie, une parfaite tempête d’incertitude géopolitique et, à l’automne, probablement un nouveau rebond du Covid… Les investisseurs en actions européennes sont en difficulté, mais tout n’est pas sombre.

Le patrimoine financier des particuliers belges est tombé à 1502,9 milliards d’euros au premier trimestre 2022. La correction des marchés boursiers combinée à la hausse des taux d’intérêt a provoqué des pertes.

Les rendements des actions et des obligations sont négatifs en période d’inflation élevée, surtout lorsqu’il est question de stagflation. Cependant, les investisseurs peuvent compenser une partie des pertes avec une stratégie qui ne se soucie d’aucun régime inflationniste : les primes factorielles.

La forte hausse de l’inflation et du coût de la vie qui en résulte pèse également sur le sentiment des investisseurs. C’est ce qui ressort de la publication du dernier Baromètre des investisseurs d’ING.

Soussan (CPR Asset Management) souligne que le fonds qu’il gère peut adopter un profil plus défensif lorsque les conditions de marché l’exigent, en modifiant la répartition sectorielle dans son portefeuille. 

Pour la première fois depuis 2002, l’euro est à parité avec le dollar. À l’été 2008, un euro valait autant que 1,6 dollar. Mais avec la zone euro en première ligne dans la guerre en Ukraine et la BCE simultanément prudente quant à la hausse des taux d’intérêt en raison des risques de fragmentation, l’euro semble n’avoir qu’une seule voie à suivre, et c’est la baisse. Le déclin rapide de l’euro est un signe avant-coureur de la prochaine crise de l’euro. 

La présentation des premiers chiffres de bénéfices pour le deuxième trimestre commence cette semaine. Les investisseurs regardent avec suspicion. La question la plus pressante est de savoir si l’inflation et la menace de récession se reflètent déjà dans les derniers chiffres de revenus. Les estimations de bénéfices de l’indice S&P américain sont en hausse cette année, malgré une forte baisse des cours des actions.

Les gestionnaires et distributeurs de fonds sont actuellement activement occupés à positionner leurs fonds dans le cadre de la directive MiFID II en ce qui concerne les préférences des investisseurs en matière de durabilité. Chacun doit être prêt pour le 2 août. Et trouver des stratégies durables sans filtre croissance (agressif) plus raisonnablement valorisées n’est pas une sinécure.

2022 est une année difficile pour les valeurs technologiques. Même des entreprises comme ASML, première entreprise de haute technologie des Pays-Bas et fournisseur de machines pour l’industrie des semi-conducteurs, ont vu le cours de leurs actions chuter de plus de 45 % cette année, malgré des bénéfices records. « Ce n’est pas le moment d’être téméraire, car les véritables risques majeurs n’ont pas encore été pris en compte. » 

Germany surprised on Monday by unexpectedly reporting its first trade deficit since 1991. The reversal of the trade balance in Europe’s largest economy shows how difficult it is for German companies to handle rising costs of oil and gas. Economists at ABN Amro and Nomura meanwhile expect Europe will enter into a recession.