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Étant donné que de nombreuses sociétés d’infrastructures cotées en bourse répercutent directement l’inflation sur leurs clients, les investisseurs peuvent les utiliser comme couverture contre la hausse de l’inflation. Les tours de communication, les routes à péage et, dans une moindre mesure, les aéroports sont performants dans un environnement à forte inflation. Dans l’intervalle, les chemins de fer américains et les sociétés de transport d’énergie profitent des prix élevés des matières premières.

Les taux d’intérêt américains à 10 et 30 ans se rapprochent du sommet de leur canal de tendance. Ces taux d’intérêt sont d’une importance capitale pour l’évolution future des actifs à longue durée. 2 pour cent sur le segment des 10 ans semble être un point de rupture. Une stratégie de type barbell entre valeur et croissance peut offrir une solution.

Grandi (La Financière de l’Echiquier) souligne les opportunités gigantesques liées au développement du secteur spatial, avec de nombreuses sociétés qui devraient faire leur entrée en bourse durant les prochaines années. 

Les CIO d’Aegon AM, de BlackRock, de NNIP et d’OBAM sont toujours à l’aise avec le marché des actions pour le moment. En moyenne, les actions sont «historiquement chères» dans le marché actuel, mais il y a encore beaucoup de possibilités de hausse, en particulier dans les actions durables.

Dans la recherche de rendement, un sentiment de «tais-toi et prends mon argent» commence à émerger dans le monde des obligations d’entreprise à haut rendement. Les investisseurs seraient bien avisés d’être plus prudents en allouant des fonds aux marchés à haut rendement. Il est dangereux de rester dans le segment le plus risqué en pensant que tout ira bien pendant encore six mois.
 

Les personnes les plus riches du monde, les «High Net Worth Individuals» (HNWI), recherchent de plus en plus des solutions d’investissement alternatives. Ils investissent de plus en plus dans des placements alternatifs tels que le capital-investissement, la dette privée, les infrastructures et les fonds spéculatifs, etc.

Wealtheon entend poursuivre son expansion par une croissance organique et éventuellement quelques acquisitions ciblées d’acteurs parfaitement adaptés. Le gestionnaire de patrimoine belgo-néerlandais veut faire passer ses 650 millions d’euros d’actifs sous gestion à 1 milliard d’euros. Le lancement d’un nouveau compartiment RDT et la conquête du marché flamand en sont les fers de lance.

Wagner (Banque de Luxembourg Investments) estime que les économies occidentales vont ressortir affaiblies par la crise sanitaire, avec une inflation plus forte et un endettement privé pharaonique. Le positionnement de son fonds est défensif, en dépit d’une exposition sur les actions proche de 70% des actifs sous gestion.

Pour Eléonore Bunel, Head of Fixed Income chez Lazard Frères Gestion, la gestion active constitue aujourd’hui la clé car la légère hausse des taux d’intérêt et la poursuite du rétrécissement des spreads rendent les opportunités moins évidentes à saisir. Comme les fondamentaux du marché continuent de se renforcer, elle affiche une préférence pour différents types d’obligations à haut rendement. Cependant, elle maintient la duration courte car elle redoute une nouvelle hausse des taux d’intérêt.

Carzana (Columbia Threadneedle) estime qu’il est aujourd’hui nécessaire d’être exposé sur leaders du futur au niveau d’une stratégie d’investissement durable, et privilégier les groupes qui sont en train de s’engager dans un processus de transition durable.