Actualités

Raphaël Elmaleh (Keren Finance) estime que le marché sous-estime le potentiel de croissance des bénéfices pour 2022, et est donc en train de remonter au maximum son exposition sur les actions en visant (notamment) les valeurs susceptibles de faire l’objet d’une acquisition. 

Les chiffres macroéconomiques ont été particulièrement décevants ces derniers temps. En conséquence, l’indice de surprise économique Citi a terminé dans le rouge. Dans le même temps, les chiffres de l’inflation sont presque partout supérieurs aux prévisions. L’indice Citi de surprise de l’inflation a donc atteint son plus haut niveau. Mettez les deux ensemble et vous avez un tableau de stagflation parfait.

Dans une large mesure, le niveau d’inflation actuel est une conséquence de la crise corona. C’est le principal argument en faveur de sa qualification de temporaire. Néanmoins, le risque de cette inflation temporairement plus élevée est qu’elle s’installe durablement.

L’analyse macro-économique de Chahine Capital montre que les actions européennes et la « Value » sont maintenant les plus intéressantes dans ce cycle. La prime de risque européenne est particulièrement élevée. Les actions italiennes ont un fort potentiel de revalorisation.

Fondé en 1998, Chahine Capital est un pionnier de la gestion quantitative d’actions. Il s’agit d’un gestionnaire d’actifs indépendant basé à Luxembourg, Paris et Francfort qui gère 1,8 milliard d’euros et emploie 18 personnes. 

Il existe une nouveauté risquée et dangereuse sur les marchés financiers : «les prix des actions, des obligations et de l’immobilier, les trois classes d’actifs les plus importantes aux États-Unis, sont tous extrêmement élevés».

Il est très difficile d’appliquer des critères ESG de manière cohérente aux investissements purement passifs. Les investissements actifs s’y prêtent beaucoup mieux. Dans la gestion active, il est plus facile d’adopter une approche d’intégration allant au-delà des exclusions. En fin de compte, tout dépend du profil du client. Il doit correspondre au profil risque/bénéfice d’un fonds ou d’une stratégie et aux préférences du client en matière de durabilité.

Pour les nouvelles générations d’investisseurs, il est plus important que jamais qu’un gestionnaire d’actifs adopte la diversité. Ceux qui ne parviennent pas à attirer des personnes aux opinions différentes finiront par voir leurs actifs s’envoler. 

M&G lance aujourd’hui une nouvelle stratégie qui offre aux investisseurs une exposition aux entreprises durables sur le marché du crédit privé, dans une perspective environnementale, sociale et de gouvernance (ESG), en mettant l’accent sur les caractéristiques de durabilité.

C’est ce qu’indique un communiqué de presse de l’entreprise.

Paul Jackson, global head of asset allocation chez Invesco, privilégie aujourd’hui les actifs cycliques. Il est clairement surpondéré en actions et dans l’immobilier, et se tourne à cette fin principalement vers les marchés émergents. Il continue de sortir des obligations à haut rendement, tandis que les obligations d’État et l’investment grade ne sont pas du tout intéressants.  

La Chine fait également pression en faveur d’une «économie à double circulation». Pour éviter de devenir dépendant des États-Unis, il déploie une stratégie qui donne la priorité à la consommation intérieure tout en maintenant le pays ouvert au commerce et aux investissements internationaux. En Chine même, par exemple, le gouvernement élimine les goulets d’étranglement susceptibles de contrecarrer la concurrence interne».