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Les marchés émergents ont déçu au troisième trimestre. Plombée par un flux de mauvaises nouvelles, la Chine s’est enfoncée dans le rouge. Le Brésil a affiché une performance plus négative encore.

Dans sa nouvelle étude Global Investor Study, le gestionnaire britannique Schroders met en évidence l’impact de la pandémie sur le comportement des investisseurs belge, avec une épargne qui devrait rester forte et de plus en plus exposée sur les investissements durables. 

Les investisseurs sont souvent des hommes, et ils investissent généralement dans des entreprises dirigées par des hommes. Un cercle vicieux que le fonds d’investissement We Are Jane entend briser. Fondé par l’entrepreneuse en série Conny Vandendriessche et les vétéranes de Gimv Muriel Uytterhaegen et Eline Talboom, il investit uniquement dans des entreprises dirigées par des femmes, ou dont l’actionnariat ou la direction sont majoritairement féminins.

La confiance dans les investissements chinois a été durement touchée par le récent renforcement de la réglementation chinoise. Toutefois, le gestionnaire de fonds Fidelity International estime que la croissance chinoise est intacte et qu’il existe des opportunités pour les investisseurs à long terme, car les tendances sous-jacentes sont restées intactes malgré l’intervention accrue de l’État.

Les actifs financiers des Belges ont augmenté de près de 26 milliards au deuxième trimestre de 2021. Les particuliers ont investi massivement dans des parts de fonds d’investissement. Toutefois, le taux d’endettement des particuliers a augmenté pour atteindre 66,4 % du PIB à la fin de 2020. 

Dans ses dernières Perspectives de l’économie mondiale, le FMI réduit son estimation de la croissance du PIB mondial en 2021 d’exactement 0,1 % pour la ramener à 5,9 %. Et si la croissance est susceptible d’être plus faible en raison des perturbations continues de l’offre, cette estimation inférieure n’est pas le message principal. Le FMI a également souligné son inquiétude quant à la divergence croissante des prévisions de croissance.

Pimco ne s’inquiète pas trop du ralentissement économique et de la hausse de l’inflation, car ils sont en grande partie liés à une disruption temporaire. Les opportunités sur les marchés du crédit et des obligations sont devenues plus rares et les trouver nécessite beaucoup d’efforts.

C’est ce qui ressort d’un entretien avec Eve Tournier, responsable European Credit Portfolio Management chez Pimco et gestionnaire du GIS Euro Credit Fund, entre autres.

À mesure que les gouvernements et les banques centrales réduisent leurs programmes de soutien, les défaillances et les restructurations d’entreprises vont se multiplier. Pour les investisseurs en distressed debt, un rendement particulièrement attractif de 15 % par an est en vue. 

Le classement Morningstar des meilleurs fonds d’actions du troisième trimestre offre une belle revanche à Skagen. Le mois dernier, la maison avait perdu son fondateur et ancienne figure de proue, Kristoffer Stensrud, après avoir connu plusieurs restructurations, des départs au sein des équipes de gestion et une forte décollecte.

L’allocation d’actifs d’un assureur est différente de celle d’un gestionnaire de patrimoine traditionnel ou d’une banque privée. D’une part, il y a les dispositions imposées par le régulateur et, d’autre part, les engagements à long terme. Les faibles rendements des obligations d’État constituent également un défi pour AG Insurance, une situation qui est contrée par une augmentation stratégique de la pondération des actions et l’ajout de classes d’actifs alternatives.