Opinion

Mario Draghi, ancien président de la BCE et président du Conseil des ministres d’Italie, a rédigé un rapport dont la conclusion aussi évidente qu’inutile est que l’Europe a totalement loupé le coche en matière d’innovation et de compétitivité. Sans blague !

Quelle perception les investisseurs particuliers ont-ils des cryptomonnaies par rapport aux actions et à l’or ? Une analyse menée sur 200 000 investisseurs sur la plateforme eToro apporte un éclairage approfondi.

Le rapport sur l’emploi aux États-Unis pour le mois d’août a montré qu’il y avait davantage de personnes au travail, qu’elles travaillaient plus d’heures et qu’elles étaient mieux rémunérées. Il est donc surprenant de conclure à l’imminence d’une récession. Bien sûr, certains indicateurs, comme la courbe des taux, qui s’est fortement accentuée après deux ans d’inversion, et l’indicateur Sahm, pourraient suggérer une telle issue. Cependant, ces indicateurs ne sont pas des causes directes de récession.

The equity allocation of US households has risen to 60 percent. The last time stocks had this much weight in the average retail portfolio was during the ‘Dotcom’ bubble. This can leave one to conclude that a stock market crisis is imminent.

Depuis plusieurs jours, je suis intrigué par le graphique ci-dessous, qui illustre la part d’actions détenue par les ménages. Et surtout, par l’interprétation simpliste affirmant que cette allocation annoncerait la fin du rebond en Bourse. J’ai cependant une explication très différente, qui tient nettement mieux la route.

Au cours de l’année écoulée, l’Euro Stoxx 50 et le Stoxx Europe 600 ont tous deux progressé de 15 %, un chiffre impressionnant au vu des nombreuses nouvelles alarmantes concernant l’industrie allemande en difficulté, les élections françaises et une banque centrale qui ne cessait d’alerter sur une inflation trop élevée dans le secteur des services. Prenons un peu de recul et regardons vers l’avenir.

La Chine a menacé le Japon de lourdes représailles économiques s’il restreignait davantage ses ventes d’équipements de semi‑conducteurs à la Chine. Le Japon craint que la Chine ne réagisse en lui interdisant l’accès à ses terres rares.

It might seem like Europe has its financial house in better order than the United States. But hold on a moment — this might just be an optical illusion!

Lorsqu’on suit un cursus en économie financière, on est immergé dans des concepts tels que « marchés efficients », « investisseurs rationnels » et « bulles ». Eugene Fama a reçu le prix Nobel d’économie en 2013 pour avoir su relier ces concepts. Selon lui, la Bourse est un marché efficient (c’est-à-dire que toutes les informations sont intégrées dans les prix), l’« investisseur moyen » est rationnel et les bulles n’existent pas. Mais est-ce vraiment le cas ?

Ces dernières semaines, la célèbre « règle de Sahm » a suscité de nombreuses discussions. S’agit-il simplement d’un énième indicateur annonçant une récession, ou est-il préférable de se tourner vers Claudia Sahm elle-même pour en saisir la véritable interprétation ?