Asset allocatie

Ze zijn populair en hebben de achterliggende jaren goede resultaten behaald: beleggingsfondsen die zich toeleggen op lage volatiliteit. Maar een stijgende rente zal slecht uitpakken voor zogeheten ‘low volatility’-aandelen.

Vanguard-strateeg Peter Westaway noemt smart beta-fondsen die zich presenteren als alternatief voor passief beleggen ‘misleidend’. Net als passieve strategieën kunnen ze een index volgen, maar ze hebben altijd een ‘actieve tilt’.

Zowel opkomende markten als smallcaps klinken veel beleggers als risicovol in de oren. Toch is met aandelen met deze eigenschappen bij uitstek ‘alpha’ te behalen, stelt BNP Paribas Investment Partners in een studie.

Vanaf de piek in april hebben genoteerde bedrijven uit landen als China, Brazilië, India, Mexico, Maleisië en Thailand gemiddeld zo’n 40 procent van hun waarde in rook zien opgaan. Opvallend genoeg blijft de koers van hun schuldpapier redelijk op peil. De grote vraag is: hoe lang nog?

Pictet Asset Management heeft voor de tweede achtereenvolgende maand haar exposure naar Europese hoogrenderende bedrijfsobligaties verhoogd.

Beleggingsfondsen die zich toeleggen op lage volatiliteit zijn de winnaars van de beurscorrectie in augustus. Die overwinning is echter betrekkelijk: de verliezen bij dit soort fondsen waren minder groot dan bij reguliere beleggingsfondsen.

De groeivertraging in China is zorgelijk maar vormt geen risico voor de mondiale groei. De recente correctie biedt daarom instapkansen.

De maandelijks door Actiam-fondsmanager Corné van Zeijl gepeilde beursexperts zijn na de recente correctie alleen maar optimistischer geworden over Nederlandse aandelen.

Ambtenarenpensioenfonds ABP en zijn uitvoerder APG stellen dat het erg lastig is de relatief hoge kosten bij beleggingen in private equity terug te brengen. ‘Er is maar een klein aanbod aan succesvolle private equityhuizen en die kunnen daarom hoge vergoedingen vragen.’

‘De verkoopgolf op de beurzen is overdreven geweest en het is weer tijd om terug in aandelen te gaan’, stelt Lukas Daalder van Robeco Investment Solutions.