Asset allocatie

In een markt waar het aanbod overweldigend is, kan met het selecteren van de juiste indexproducten veel waarde worden toegevoegd.

De in Nederland geliefde defensieve mixfondsen zien de (verwachte) rendementen op obligaties en cash wegsmelten en ontkomen niet aan het nemen van meer risico, zo blijkt uit onderzoek van Morningstar.

Bij een defensief of zeer defensief beleggingsprofiel zijn staatsobligaties van oudsher een vast bestanddeel. Maar vanwege de huidige lage rente gaan nu zelfs de meest behoudende managers op zoek naar alternatieven.

Beleggingsfondsen zijn 2015 onder een zeer gunstig gesternte begonnen. Managers die zich richten op de sinds kort voor internationale beleggers toegankelijke Chinese A-shares deden het in het eerste kwartaal het best.

Een grote meerderheid van de Nederlanders zegt geen genoegen te nemen met negatieve spaarrente. Ze zullen opzoek gaan naar een aanbieder waarbij ze wel rente ontvangen, halen hun geld van de bank of gaan beleggen.

Asset Backed Securities (ABS) zijn de zondebok voor de kredietcrisis, maar die reputatie is niet terecht. Met name Europese hypotheekobligaties zijn transparant, liquide en relatief veilig.

Larry Fink, oprichter en chief executieve van vermogensbeheerder BlackRock, waarschuwt voor het negatieve effect van de sterke Amerikaanse dollar op het vertrouwen.

Nederlandse beursexperts voorspelden vorige maand een koerscorrectie. Die kwam er ook, alleen vanaf hogere niveaus. De AEX eindigde zo alsnog 1,1 procent hoger. Voor de komende maand blijven ze voorzichtig.

Zowel in- en uitstroom als illiquiditeit spelen tegenwoordig een belangrijke rol in de prijsvorming op de gesegmenteerde obligatiemarkt. Beleggers moeten zich hiervan bewust zijn, maar het creëert ook kansen voor actieve managers.

Sovereign wealth funds, ofwel staatsbeleggingsfondsen, hebben een stabiliserende werking op de financiële markten en spelen sinds de financiële crisis een belangrijke rol als langetermijninvesteerders.