Asset allocatie

Het regelmatig herbalanceren van een beleggingsportefeuille is niet alleen noodzakelijk, maar kan tevens extra rendement opleveren. In het kader van de ‘search for yield’ is dat iets om rekening mee te houden.

ABN Amro MeesPierson heeft een kwart van zijn staatsobligaties verkocht. Die zijn ‘extreem duur’ en er is weinig ruimte voor verdere koersstijging, aldus hoofd beleggingstrategie Ben Steinebach.

Het doen en denken van beleggers is in contradictie. Een overgrote meerderheid van ondervraagden heeft afgelopen half jaar zijn aandelenbeleggingen opgevoerd, terwijl op korte termijn een correctie alom wordt verwacht.

De ‘search for yield’ leidt ertoe dat obligatiefondsen steeds meer risico nemen. Fondsmanagers kijken vaker naar bedrijfsobligaties die minder verhandeld worden en een lagere rating hebben.

Vermogensbeheerders in Nederland verwachten dat de aandelenbeurzen zich in het tweede kwartaal positief blijven ontwikkelen: meer dan 45 procent rekent erop dat de Eurostoxx 50 en de MSCI Emerging Markets index zullen stijgen.

Vereniging van beleggingsprofessionals VBA heeft nieuwe aanbevelingen gepubliceerd voor te hanteren standaarddeviaties en correlaties bij het maken van een kwantitatieve risicoanalyse van beleggingscategorieën en beleggingsportefeuilles.

Klanten van de grootbanken met een neutraal risicoprofiel kunnen hun kwartaalrapportage met een gerust hart tegemoet zien. Zowel Rabobank als ABN Amro als ING heeft de nadruk gelegd op Europese aandelen, een categorie die dit jaar een vliegende start maakt.

In een markt waar het aanbod overweldigend is, kan met het selecteren van de juiste indexproducten veel waarde worden toegevoegd.

De in Nederland geliefde defensieve mixfondsen zien de (verwachte) rendementen op obligaties en cash wegsmelten en ontkomen niet aan het nemen van meer risico, zo blijkt uit onderzoek van Morningstar.

Bij een defensief of zeer defensief beleggingsprofiel zijn staatsobligaties van oudsher een vast bestanddeel. Maar vanwege de huidige lage rente gaan nu zelfs de meest behoudende managers op zoek naar alternatieven.