Beleggen

Beleggers wachten met spanning op de nieuwe vermogensaanwasbelasting die vanaf 2025 wordt geheven. Dan wordt het daadwerkelijk behaalde rendement jaarlijks belast. Er wordt belasting geheven over alle reguliere inkomsten zoals rente, huur en dividend, maar er wordt ook belasting geheven over gerealiseerde en ongerealiseerde waardeontwikkelingen van vermogensbestanddelen.

De techsector heeft het zwaar te verduren nu de rentestanden oplopen. De “tech heavy” Nasdaq leverde dit jaar tot nu toe ruim 21 procent in. Hoewel het diepste punt nog niet lijkt te zijn bereikt, kijken de voorlopers onder de beleggers naar koopjes in de sector. ‘Technologiebedrijven zijn overdreven hard afgestraft, er liggen mooie kansen.’  

Grote beleggers zoals Warren Buffett en Goldman Sachs breiden hun positie in olieaandelen uit. Buffett heeft recent grote posities in Chevron en Occidental Petroleum gekocht. Voor Goldman is Exxon de favoriet. De olieprijs is dit jaar gepiekt op 123,70 dollar per vat op 8 maart en is sindsdien gedaald tot ongeveer 100 dollar per vat. Historisch zijn dat geen lage prijzen, maar kennelijk zit er meer in het vat.

De Japanse yen verliest in rap tempo zijn waarde ten opzichte van de dollar. Daarmee komt niet alleen de Japanse economie, maar ook de status van de yen als veilige haven onder toenemende druk te staan. Onderzoek naar het Japanse enigma.

Een dollar is voor het eerst sinds april 2002 130 yen waard. Sommige valutaspecialisten geloven dat er op korte termijn 135 yen betaald zal moeten worden voor een dollar. Mazen Issa, valutastrateeg bij TD Securities, ontwaart zelfs een opwaartse trend tot 150.

Grote beleggers zoals Warren Buffett en Goldman Sachs breiden hun positie in olieaandelen uit. Buffett heeft recent grote posities in Chevron en Occidental Petroleum gekocht. Voor Goldman is Exxon de favoriet. De olieprijs is dit jaar gepiekt op 123,70 dollar per vat op 8 maart en is sindsdien gedaald tot ongeveer 100 dollar per vat. Historisch zijn dat geen lage prijzen, maar kennelijk zit er meer in het vat.

Tegenstrijdige belangen maken beleggingen in familiebedrijven risicovoller dan soms wordt verondersteld door beleggers. Daarbij zijn het dikwijls “lone founder firms” die de echte outperformance halen. 

De Nasdaq staat nu meer dan 20 procent onder de top van november vorig jaar. Toch is er feitelijk al sinds februari vorig jaar sprake van een correctiefase. Eerst in de meer speculatieve delen van de markt, zoals technologiebedrijven die geen winst maken, SPACs of softwarebedrijven met een extreem hoge waardering.

Beleggers scherpen de diversificatie van portefeuilles aan nu de inflatie op de rendementen van een breed scala aan beleggingscategorieën drukt. Grondstoffen staan tegen die achtergrond bekend als de ultieme inflatiehedge, maar slechts een handvol beleggers weet hoe deze markt gespeeld moet worden. ‘Een passieve oplossing is de moeite niet.’

De Nasdaq staat nu meer dan 20 procent onder de top van november vorig jaar. Toch is er feitelijk al sinds februari vorig jaar sprake van een correctiefase. Eerst in de meer speculatieve delen van de markt, zoals technologiebedrijven die geen winst maken, SPACs of softwarebedrijven met een extreem hoge waardering.

De hogere rente op staatsobligaties is voor ABN Amro aanleiding om de exposure in de klantportefeuilles naar Europese staatsobligaties te verhogen. Dat gaat ten koste van liquiditeit en van bedrijfsobligaties, waaraan de blootstelling wordt verlaagd.  De grootbank denkt dat dit aan een meer evenwichtige beleggingsstrategie bijdraagt.