Beleggen

‘Het is niet vijf voor twaalf, maar één voor twaalf’, zegt Detlef van Vuuren, één van de Nederlandse wetenschappers die meewerkte aan het nieuwste rapport van het klimaatbureau van de VN, het IPCC. 

In de financiële wereld hebben veel beleggers niets tegen risico, zolang het maar geen geld kost. Om te voorkomen dat beleggers op het moment dat het geld gaat kosten de verkeerde besluiten nemen, wordt er vooraf een risicoprofiel opgesteld.

Op basis van dat profiel veronderstellen beleggers dat ze veilig zijn. Zo lang ze maar binnen de bandbreedtes blijven van dit vastgestelde profiel, kunnen er geen financiële ongelukken gebeuren, zo is de gedachte. 

In de korte periode tussen het loslaten van de meeste coronamaatregelen en de start van de oorlog in Oekraïne was het inflatie dat de klok sloeg. En hoewel we momenteel leven in een complexere en zichtbaar minder globale wereld, lijkt inflatie voor de financiële markten nog steeds onderwerp nummer één.

Dat schrijft Thomas De fauw van Morningstar in zijn bijdrage voor deze week. 

Het was een turbulent eerste kwartaal voor kapitaalmarkten wereldwijd. Beleggers moesten anticiperen op stijgende inflatie, hoge volatiliteit en een op hol geslagen grondstoffenmarkt. Ondanks de hoge verwachtingen bleef Europa achter bij Amerika, raakten “veilige havens” opnieuw in zwang, en deed de traditionele energiesector het na jaren weer uitstekend.

Voor beleggers in een neutrale portefeuille was het eerste kwartaal van 2022 één van de zwaarste van de afgelopen decennia, schrijft persbureau Bloomberg op basis van eigen data. Zo ging de S&P 500 met 4,9 procent onderuit, leverden Amerikaanse Treasuries 5,6 procent in en ging investment grade zelfs met 7,8 procent onderuit. 

Door sancties die zijn opgelegd aan bedrijven en personen in Rusland en Wit-Rusland, bestaat de vrees dat cryptovaluta een vluchtroute bieden om de sancties te omzeilen. Hoewel die angst volgens ingewijden onterecht is, stellen cryptosceptici dat we niet ‘naïef’ moeten zijn.

De kosten voor het aanhouden van beleggingsfondsen in België zijn ‘gematigd’. Dat blijkt uit een nieuwe studie van Morningstar.

Volgens Morningstar heeft de doorsnee retailbelegger in België beperkte aankoopopties. Hij heeft ook minder mogelijkheden om lagere commissies en retrocessies te betalen, ongeacht het feit of hij al dan niet advies krijgt. 

Het is zover. De rentecurve van Amerikaanse staatsobligaties is deze week geïnverteerd. De afgelopen 50 jaar volgde op een een inverse rentecurve altijd een recessie na gemiddeld 18 maanden. Maar deze zit keer het anders.  

De rente op tweejaars staatsobligaties in de VS steeg deze week voor het eerst sinds augustus 2019 boven die van de 10-jaars staatsobligaties. Ook krijgen beleggers nu meer rente voor een Amerikaanse staatsobligatie van vijf jaar, dan voor een 30-jaars obligatie.

Japanse aandelen waren hot in de jaren 80, maar de bubbel liep in de jaren daarna genadeloos leeg. Het hoogtepunt dat werd bereikt in 1989 is daarna nooit meer gehaald. Beleggers lijken een ambivalente houding te hebben aangenomen. Vooral fondsen in waardeaandelen lijken slachtoffer te zijn geworden van desinteresse van beleggers de afgelopen jaren.

Maar juist Japanse waardeaandelen presteerden relatief sterk in 2021 en zetten die trend versterkt door in de eerste twee maanden van dit jaar.

Na een jaar waarin het beheerd vermogen met 17 procent groeide, is directievoorzitter Dick van Ommeren van Triodos Investment Management voorzichtig met uitspraken over verdere groei. ‘Op de lange termijn, zeker, maar met alles wat er nu om ons heen gebeurt, zijn veel beleggers voorzichtiger en maken ze soms een pas op de plaats.’

Dat zegt hij in een gesprek met Investment Officer, daags na de cijferpublicatie van de asset management tak van Triodos Bank. Het beheerd vermogen is in 2021 gegroeid tot 6,4 miljard euro.