Beleggen

De liquiditeit op de staatsobligatiemarkt staats sinds enkele maanden onder toenemende druk. Centrale banken geven aan te willen verkrappen, rentes lopen op en spreads lopen uit. De markt is duidelijk zoekende naar een nieuwe balans nu de belangrijkste kopers gedeeltelijk het toneel verlaten.

Een portefeuille die voor de helft bestaat uit aandelen en voor de andere helft uit goud. Volgens de vermogensbeheerders van Titanium Vermogensbeheer uit Capelle aan den IJssel is het dé manier om een hoger rendement te halen tegen een lager risico, ten opzichte van traditioneel ingedeelde portefeuilles.

De aanhoudende turbulentie op de financiële markten heeft zich sinds 6 januari vooral vertaald in neerwaartse bewegingen op de aandelen- en obligatiemarkten. Deze neergang werd veroorzaakt door de ongelukkige samenhang in de evolutie van een aantal factoren. Maar het is het donkerst voor het daagt.

Groeiaandelen zijn jarenlang de oogappel van beleggers geweest. Onverstoorbaar groeiden technologie, software en e-commercebedrijven uit tot toonaangevende miljardenconcerns. In het kielzog van gevestigde namen spoten de potentiële unicorns van de toekomst uit de grond, en maakten gretig gebruik van het opportunistische sentiment onder beleggers om via een beursnotering vers groeikapitaal te verkrijgen.

De ogen van de financiële markten zijn behalve op het conflict om de Oekraïne, ook sterk gericht op het beleid van centrale banken. De Federal Reserve heeft al een renteverhoging in het vooruitzicht gesteld, de ECB talmt nog. Asset managers analyseren wat de consequenties van deze keuzes voor hun model- en klantportefeuilles zijn. De consensus luidt dat de bullmarkt voor aandelen ongebroken is.

De wereldwijde ETF-sector trok in januari zo’n 76,4 miljard dollar (67,2 miljard euro) aan netto-instroom aan, tegen 84,38 miljard dollar in dezelfde maand een jaar eerder, aldus ETFGI, een in Londen gevestigd onderzoeks- en adviesbureau.

Het belegd vermogen in de wereldwijde sector voor ETF’s - Exchange Traded Funds - daalde met 3,9 procent tot 9,9 miljard dollar, tegen een record van 10,3 miljard in december als gevolg van de dalende markten.

Belgische beleggingsfondsen zien hun beheerd vermogen (AUM) verder aandikken tot 212 miljard euro. De pandemie lijkt verteerd te zijn.

De Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) publiceert de tweede editie van haar kwartaaloverzicht van de Belgische openbare ICB’s, die doorgaans ‘beleggingsfondsen’ worden genoemd.

Het is tijd om weer in Chinese aandelen te stappen. Dat stellen vooraanstaande analisten van Credit Suisse, Goldman Sachs en Bernstein. Aanleiding is hun verwachting dat de Chinese overheid een steunpakket zal lanceren om de groei in het land te stimuleren. Dat is een reactie op de pandemie die de Chinese economie heeft afgeremd.

De ING-beleggersbarometer start het jaar met een stijging tot 108 punten, wat ondanks de zwakke beursmaand wijst op beleggersoptimisme. De risicozin neemt opnieuw toe, vooral bij jongere beleggers. Driekwart van de beleggers heeft in het beste geval maar een partieel zicht op de risico’s die aan zijn portefeuille zijn verbonden.

De afgelopen twee decennia stroomde er alleen maar geld uit actieve fondsen. Vorig jaar vloeide er opeens 100 miljard euro naar actieve fondsen. Daarmee was het meteen het beste jaar sinds 2000. Actieve managers hebben van nature de neiging om de nadruk te leggen op de factoren waarde en omvang. Als een groep hebben ze voorkeur voor relatief kleine bedrijven die goedkoop zijn.