Beleggen

Het is vaak alles of niets met Russische aandelen. Regelmatig bewegen ze tegen het geldende marktsentiment in. Beleggers dienen zich daarom schrap te zetten alvorens hier te gaan beleggen. Geopolitieke spanningen,  de ontwikkeling van olie- en gasprijzen en de stijlvoorkeur van beleggers zijn de belangrijkste factoren die hen meestal op een onrustig ritje trakteren.

Een portefeuille met groei-aandelen oogt voor een gemiddelde belegger veel aantrekkelijker dan een portefeuille met waarde-aandelen. Met waarde-aandelen is altijd wel wat mis. Ze zijn letterlijk laag gewaardeerd. Ze worden genegeerd, vaak omdat ze beleggers teleurgesteld hebben en na verloop van tijd worden ze ook nauwelijks meer gevolgd door analisten.

Ondanks de recente toegenomen volatiliteit op de beurzen, tippen de Nederlandse grootbanken bijna alleen maar aandelenfondsen als accent binnen een breed gespreide portefeuille. Drie van de vier banken kiezen een Chinees aandelenfonds.

Met beleggingen in “plain-vanilla” obligaties zónder ESG-label zouden beleggers weleens meer veranderingen teweeg kunnen brengen op maatschappelijk vlak, dan via een belegging in obligaties die een specifiek duurzaam label dragen of voor een bepaald project in de markt zijn geplaatst.

De inflatiegolf die we momenteel meemaken in de Eurozone en vooral in de VS is niet van tijdelijke aard. Ze wordt veroorzaak door de hoge energieprijzen en de tweederonde-effecten, die nog echt op gang moeten komen. De ECB blijkt wel vastberaden om de inflatie sterker te beteugelen.

De inflatieverwachtingen in de eurozone, opgemeten aan de hand van de 5j/5j swaps, zijn gestegen tot het hoogste peil sinds 2014 in de aanloop naar de ECB-bijeenkomst.

De huidige inflatie kan nog een stuk hoger en de overhaaste energietransitie is daar niet vreemd aan. Toch Saxo relatief positief gestemd voor de beurzen maar verhoogde selectiviteit zal noodzakelijk zijn.

Na zijn fameuze ARK vs. Berkshire Hathaway grafiek, publiceerde de Financial Times onlangs nog een sterke grafiek. Die laat zien dat het ‘overnight’ rendement, het rendement tussen slot en opening van de beurs, vele malen hoger is dan het rendement dat wordt gerealiseerd tijdens reguliere beursuren.

Bij het verklaren van een verschijnsel is het populair slechts één oorzaak te noemen. In werkelijkheid is het vaak een complex aan oorzaken die ook nog eens op elkaar ingrijpen. Toch kan het zijn dat de meest genoemde oorzaak een eigen leven gaat leiden. Het verklarende verhaal wordt namelijk een narratief. De term narratief kan verwijzen naar een bijvoeglijk naamwoord.

Fondsbeheerklanten van Triodos Bank gaan voortaan via een paraplufonds beleggen in acht verschillende impactfondsen van het eigen fondshuis. Daardoor stappen ze over van retail shareclass naar institutionele shareclass, spreiden ze hun beleggingen over een grotere hoeveelheid fondsen en krijgen ze meer inzicht in gemaakte impact.

Hoogrenderende obligaties, in het verleden beter bekend als junk bonds, maar inmiddels present in menig portefeuille, sloten elk kwartaal van 2021 af met een positief rendement.