Beleggen

In de nieuwste World Economic Outlook verlaagt het IMF de raming voor de wereldwijde BBP-groei in 2021 met precies 0,1 tot 5,9 procent. En hoewel de groei door aanhoudende aanbodverstoringen waarschijnlijk lager uitkomt, is die lagere raming niet de belangrijkste boodschap. Het IMF gaf namelijk ook nadrukkelijk aan dat het zich zorgen maakt over toenemende divergentie in de groeiverwachtingen.

Het is nog te vroeg om over stagflatie te spreken, maar de inflatierisico’s nemen toe en daarom moeten centrale banken zeer waakzaam zijn om vroegtijdig het monetaire beleid aan te scherpen als de prijzen stijgen en de mondiale groei afneemt.

Het is nog te vroeg om over stagflatie te spreken, maar de inflatierisico’s nemen toe en daarom moeten centrale banken zeer waakzaam zijn om vroegtijdig het monetaire beleid aan te scherpen als de prijzen stijgen en de mondiale groei afneemt.

Na bijna een halve eeuw aan het roer te hebben gestaan van KKR geven de co-CEO’s Henry Kravis en George Roberts het stokje over aan hun opvolgers. Kravis en Roberts zijn volle neven en samen met Jerome Kohlberg richten ze in 1975 Kohlberg, Kravis, Roberts & Co (kortweg KKR) op.

Terwijl de gasprijs door het dak schoot vorige week lijkt een échte energiecrisis op korte termijn te kunnen worden voorkomen nu Vladimir Poetin extra gas gaat leveren. Toch is de onverwachte turbulentie in de energiemarkt reden voor ING om de beleggingsstrategieën te herijken. ‘Er is sprake van een perfecte storm’.

Het is de vraag of de illiquiditeit van private markten nog wel een probleem is, als de markt weer volatieler wordt. Vooral als je je realiseert dat liquide markten óók illiquide kunnen worden.

De sterkere Amerikaanse banenmarkt lijkt de greenback een impuls te geven ten opzichte van de euro. Dat komt omdat de toekomstige spreads voor kortlopende obligaties tussen de VS en Europa blijven toenemen.

Dat zegt Frank Vranken, Chief Strategist bij Edmond de Rothschild (Europe) Luxemburg.

Vandaag kijken we in de VS uit naar het non-farm banenrapport.

De macro-economische cijfers vallen de laatste tijd vooral tegen. Met als gevolg dat de Citi Economic Surprise Index in het rood is beland. Tegelijkertijd zijn de inflatiecijfers vrijwel overal hoger dan verwacht. De Citi Inflation Surprise Index is hierdoor gestegen tot het hoogste niveau ooit. Voeg die twee samen en je hebt een een perfecte stagflatie grafiek.

Toch denk ik dat het nog te vroeg is om uit te gaan van een klassiek stagflatiescenario – een combinatie van lage of geen economische groei en een stijgende inflatie.

Voor een belangrijk deel is het huidige inflatieniveau een gevolg van de coronacrisis. Dat is meteen het belangrijkste argument om dit te bestempelen als tijdelijk. Toch is het risico van deze tijdelijk hogere inflatie dat die zich nestelt tussen de oren.

Voor een belangrijk deel is het huidige inflatieniveau een gevolg van de coronacrisis. Dat is meteen het belangrijkste argument om dit te bestempelen als tijdelijk. Toch is het risico van deze tijdelijk hogere inflatie dat die zich nestelt tussen de oren.