Beleggen

De data van externe partijen zijn onvoldoende transparant om volledig op te varen bij ESG-beleggingen. Daarbij zijn de scores van dit soort partijen vaak gebaseerd op informatie en prestaties uit het verleden. Juist bij duurzaamheid moet een instrument beleggers helpen om vooruit te kijken.

Het wereldwijde vermogen steeg vorig jaar met 7,4 procent naar een recordhoogte van 418.300 miljard dollar. Tegelijkertijd nam het aantal miljonairs sinds de pandemie wereldwijd met 5,2 miljoen toe. Dat was ook het geval voor Nederland. Keerzijde hiervan is dat de welvaartsongelijkheid, ondanks de coronacrisis en lockdowns, ook sterk is toegenomen.

Voor veel multinationals is China een van hun belangrijkste markten, maar wereldwijde beleggers hadden lang de luxe de People’s Republic of China (PRC) te negeren. Sinds MSCI enkele jaren geleden zijn weging aanpaste en de A-share markt openging is dit verleden tijd en waren we getuige van een toename van de belangstelling voor Chinese aandelen. Deze week kijken we naar de best presterende Chinese aandelenfondsen in een tot dusver volatiel jaar.

Drie Amerikaanse professoren, Pastor, Stambaugh en Taylor, hebben een paper gepubliceerd waarin ze proberen aan te tonen dat duurzaam beleggen ten koste gaat van het rendement. De timing van de publicatie is opmerkelijk. De recente outperformance van ESG-aandelen zorgde er namelijk voor dat er al onderzoek wordt gedaan naar zoiets als de ESG-factor.

In mei viel de risicobereidheid bij beleggers wat terug. Hierdoor werden asset-allocatiefondsen opnieuw populairder. België is een van de landen waar zulke fondsen het meest in trek zijn.

Rabobank, die eind 2019 besloot om voor haar belegde klantvermogen BlackRock als zogenoemde ‘koepelfondsbeheerder’ in de arm te nemen, heeft haar laatste mandaatfonds gelanceerd: het 1895 Opportunity Obligatie Fonds. Daarmee zijn alle mandaatfondsen in de beheerpropositie van Rabo geïmplementeerd conform de afspraken die daarover met BlackRock zijn gemaakt.

De Federal Reserve gaat vroeger dan voorzien beginnen met het optrekken van de rente. De meerderheid van het rentecomité geeft aan dat de eerste beleidsrenteverhogingen al in 2023 in plaats van 2024 worden verwacht. De Fed verhoogde ook haar groei- en inflatieprognoses. De Amerikaanse economie zou dit jaar 7 procent groeien, bij een inflatie van 3,4 procent.

Dat schrijft Belfius hoofdeconome Véronique Goossens in een recente paper.

Ook in het tweede kwartaal van dit jaar zullen aandelenkoersen verder stijgen in Europa. Het huidige Europese economische en het monetaire beleid bieden een goede basis voor een sterke tweede jaarhelft, ondanks het achterblijven van de arbeidsmarkt. Angst voor inflatie is onnodig, maar alertheid is geboden.

Dat stelt Esty Dwek (foto), een strateeg wereldwijde markten bij Natixis Investment Managers, in een outlook voor de tweede jaarhelft. Volgens Dwek is ‘een negatief senario voor de rest van het jaar zeer lastig voor te stellen.’  

Ook in het tweede kwartaal van dit jaar zullen aandelenkoersen verder stijgen in Europa. Het huidige Europese economische en het monetaire beleid bieden een goede basis voor een sterke tweede jaarhelft, ondanks het achterblijven van de arbeidsmarkt. Angst voor inflatie is onnodig, maar alertheid is geboden.

Duurzaam beleggen is populair, maar sommige managers doen zich duurzamer voor dan ze werkelijk zijn. Om greenwashing te vermijden, heeft BMO Global Asset Management een ESG-module ontwikkeld die fiduciaire of institutionele partijen moet helpen bij het selecteren en monitoren van managers.