Beleggen

In tegenstelling tot staatspapier in ontwikkelde landen bieden Chinese staatsobligaties nog wel positieve reële rendementen en een bufferfunctie in tijden van marktturbulentie. Niet voor niets stroomt er steeds meer geld naar de Chinese onshore obligatiemarkt. 

Door de coronacrisis koopt de consument meer online, maar dat zijn niet dezelfde producten als ze in een fysieke winkel zouden kopen.  Online is er een duidelijke verschuiving te zien van premium brands naar private label. Dat wordt versterkt doordat bepaalde merken soms niet zijn te verkrijgen. Lange productieketens zijn nu eenmaal kwetsbaar.

Obligaties kunnen worden gerekend tot een van de beste asset classes van de afgelopen 40 jaar. Maar blijft dat zo? Nee, denkt Compound Capital Advisors: 2021 en 2022 kunnen jaren met negatieve rendementen worden. Aanleiding: de huidige extreem lage yields en spreads, bovengemiddelde economische groei en stijgende inflatie.

Professionele partijen als banken en asset managers die exposure nemen naar bitcoin. Kan dat eigenlijk wel, als je tegelijkertijd zegt dat je ESG-criteria en het aanpakken van de klimaatverandering hoog in het vaandel hebt staan? Nee, zeggen de critici: want het “minen” van bitcoins kost meer dan de hele elektriciteitsvoorziening van Nederland in een jaar.

Waardebeleggen heeft menig vooraanstaand belegger grote successen gebracht. Maar veel van de hedendaagse beleggers zullen met minder warme gevoelens terugkijken op de prestaties van de beleggingsstijl. Europese waarde-aandelen bleven over de afgelopen 10 jaar achter bij de brede markt, met als absoluut dieptepunt het jaar 2020. Hoewel, het laatste kwartaal was er dan toch ineens een sprankje hoop met een outperformance van de waardestijl.

Texas geldt van oudsher als de oliestaat van de Verenigde Staten en dankzij fracking is het dat nog steeds. Er wordt in Texas zoveel schalieolie en -gas gewonnen dat de Verenigde Staten niet langer afhankelijk zijn van buitenlandse energie. Texas is ook koploper op het gebied van windenergie.

Europese dividenden zijn in 2020 op onderliggende basis met meer dan 28 procent gedaald tot bijna 172 miljard dollar. Dat is het laagste totaalbedrag sinds 2009.

De wereld heeft forse littekens opgelopen als gevolg van Covid-19. Dat geldt vooral voor economieën die sterk afhankelijk zijn van contact-intensieve sectoren, grondstoffen exporteurs en waar gesloten scholen tot een forse terugval in de accumulatie van menselijk kapitaal hebben geleid.

Vandaag zijn de beurzen van Shanghai en Shenzen weer open. In verband met de Chinese jaarwisseling waren die een week gesloten. In het zojuist afgesloten jaar van de rat is de Chinese aandelenmarkt met 45 procent gestegen.

Voor het eerst belegden klanten van Robeco vorig jaar meer vermogen in de impactstrategieën van het fondshuis dan in de duurzame strategieën. Europese regelgeving heeft beleggers een duwtje in de “goede” richting gegeven, maar steeds vaker is het de eigen drijfveer van beleggers die impactbeleggen als uitkomst heeft.