Beleggen

Vermogensbeheerders en institutionele beleggers zijn druk bezig klimaatrisico’s en -kansen te integreren in hun beleggingsbeleid. Pensioenbeleggers zien het als hun fiduciaire plicht hier serieus werk van te maken. Dat kan op veel uiteenlopende manieren.

Een focus op ESG zou onverenigbaar zijn met beleggen in schuldpapier uit opkomende markten (emerging market debt - EMD), maar daar denken David Knutson en Autumn Graham, EMD-specialisten bij Schroders duidelijk anders over.

We verwachten dat de economische vertraging tot de eerste helft van 2020 zal aanhouden, waarna China een gematigd economisch herstel in gang zet, dat vervolgens geleidelijk zal doorgaan in 2021. Dat betekent dat ons ‘Japaniserings’ thema, met een sterke focus op vastrentende waarden behouden blijft, maar dat er op termijn steeds meer kansen zullen ontstaan bij aandelen, voorafgegaan door opkomende markten. Dat zegt Sébastien Galy, senior macrostrateeg bij Nordea Asset Management in een recent gesprek met Investment Officer.

De Nationale Bank van België (NBB) heeft besloten om financiële instellingen strengere voorwaarden op te leggen met betrekking tot de risico’s die zij op de hypotheekmarkt kunnen nemen. Zoals het er nu uitziet, zullen ze de markt als geheel niet verstoren, maar moeten ze excessen voorkomen en bepaalde “risicozones” verkleinen. Maar zelfs als het effect beperkt is, zetten deze maatregelen een verdere rem op de stijging van de vastgoedprijzen in de komende jaren.

Low vol-aandelen zijn de nieuwe Duitse bunds. Beleggers zijn doorgeslagen in hun zoektocht naar veiligheid, en moeten niet raar opkijken als ze straks een negatief rendement halen.

Oliebedrijven dreigen dezelfde fout te maken als nutsbedrijven 15 jaar geleden, door te verzuimen om grote stappen rond hun belangrijkste bron van inkomsten te zetten. Elektrische auto’s zullen de oliesector ontwrichten zoals duurzame energiebedrijven met nutsbedrijven hebben gedaan.

Han Dieperink bezocht op uitnodiging van Kraneshares China. Hij combineerde de theorie met de praktijk en toetste de macro-economie op microniveau. Afdronk na zijn reis: het Westen vertelt veel fake nieuws over China.

FOMO speelt duidelijk een rol op de aandelenbeurzen, want beleggers gaan weer voluit in aandelen. Dat blijkt uit de regelmatige enquête van BoFA.

Beleggers laten hun pessimistische instelling achterwege en gaan weer voluit in aandelen beleggen. Dat is het gevolg van het wegebbende pessimisme over de wereldeconomie. Hierdoor kan de bullmarket in aandelen, die nu al meer dan tien jaar duurt, nog een verlenging krijgen.

Een van de favoriete indicatoren van Warren Buffett - de grootste naoorlogse belegger ter wereld - is die welke de marktkapitalisatie afzet tegenover het bruto binnenlands product (bbp). Deze zogenoemde Buffett indicator wordt al decennialang gebruikt om te bepalen of de beurs eerder goedkoop of eerder duur gewaardeerd is.

Jonge telgen van Neerlands’ rijkste families staan tegenover hun ouders bij de vergroening van de beleggingen. Ze willen de impact van het familiekapitaal vergroten, terwijl ouderen vrezen voor rendementsverlies.