Beleggen

De wereldeconomie zal in de komende vijf jaar gedomineerd worden door een machtsstrijd op drie fronten. Zo zal de relatie tussen de Verenigde Staten en China vermoedelijk verslechteren, zal er een strijd zijn tussen fiscaal en monetair beleid, en zal de inzet van kapitaal ten koste gaan van arbeid.

Dit schrijft Robeco in een vooruitblikkend rapport.

Nederlandse strategen zijn bang dat de Japanse aandelenrally over zijn hoogtepunt is nu de Bank of Japan een havikistische toon aanslaat. Dat een mogelijk hogere rente de aandelenwaarderingen drukt, is echter geen uitgemaakte zaak. 

De markt verwacht een vroegtijdige - en lange tijd ondenkbare - renteverhoging door de Bank of Japan (BoJ). BoJ-gouverneur Kazuo Ueda (foto) gaf zaterdag in een interview aan dat hij overweegt om de rente te verhogen, ‘mits lonen en prijzen duurzaam blijven stijgen’.

Kunstmatige intelligentie kan de manier waarop ETF’s worden samengesteld veranderen. Waarom zou een belegger nog voor traditionele indextrackers gaan, als ze op maat gemaakt kunnen worden? Nieuwe spelers zien mogelijkheden, maar de oude garde blijft kritisch.

Tolwegen, nutsvoorzieningen, luchthavens, hernieuwbare energiebronnen en datacentra zijn allemaal infrastructuuractiva. Deze subsectoren hebben veelal gemeenschappelijke kenmerken zoals een hoge toetredingsdrempel en sterk prijszettingsvermogen, maar de impact van inflatie en het rente risico verschilt. 

Pensioenfondsen dringen er bij fondshuizen op aan dat de allocatie naar India hoger moet. Sommigen pleiten voor een toewijzing van 20 procent vanuit de opkomendemarktenportefeuille, nu het groeitraject van India dat van China kan overschaduwen. Baillie Gifford ziet kansen, zegt de Schotse asset manager. Vooral bij Indiaas schuldpapier.

Amerikaanse staatsobligaties spelen al maanden een prominente rol in de publicaties van fondshuizen en de media. In de echte wereld is het nog altijd wachten op rendement. 

In 2022 oversteeg de wereldbevolking de grens van 8 miljard. Dat is een significante groei ten opzichte van 1950, toen er naar schatting ongeveer 2,5 miljard mensen waren. Sinds 1975 kwamen er iedere 12 jaar ongeveer een miljard wereldburgers bij, en dat zal volgens ramingen van de Verenigde Naties in 2050 leiden tot een wereldbevolking van 10 miljard mensen. En al die mensen moeten toegang hebben tot gezond en voedzaam voedsel binnen de grenzen van onze planeet.

De Chinese groei valt tegen. Wereldwijd liquideren asset managers grote delen van hun aandelenposities in het land, met dalende koersen als gevolg. Het lijkt een buitenkans voor koopjesjagers, maar ook gepassioneerde China-beleggers zijn op hun qui vive.

China groeit niet hard genoeg, en dus hebben beleggers in een ongekend tempo hun posities in Chinese aandelen geliquideerd.

ABN Amro MeesPierson is positiever geworden over aandelen, in het bijzonder die uit de Verenigde Staten. Dat gaat ten koste van de weging van aandelen uit opkomende markten, die is verlaagd van overwogen naar neutraal.

De voordelen die beleggen in small-caps kunnen bieden hebben de afgelopen jaren niet geleid tot hogere rendementen in vergelijking met large-caps. Desondanks hebben beleggers blijk gegeven van een toegenomen interesse in deze kleinere bedrijven. Fondsen die wereldwijd beleggen in small-caps zagen hun totale beheerde vermogen ruimschoots verdrievoudigen sinds eind 2016.