Beleggen

Terwijl Canadese en Australische pensioenfondsen hun beleggingen in infrastructuur de komende jaren opvoeren, zijn hun Europese tegenhangers zich slechts in beperkte mate bewust van de voordelen van deze activaklasse, waardoor zij mogelijk extra rendementen mislopen die zij voor hun cliënten zouden kunnen realiseren.

Dat bleek tijdens een studie van de World Pension Council, die onlangs werd gepresenteerd in Parijs. Investment Officer Luxembourg woonde de aansluitende discussie over infrastructuur bij. 

De eurozone oogt steeds zwakker. De euro gleed deze week af naar pariteit met de dollar, en er dreigt een schuldencrisis in Italië als de rente verder stijgt. Die crisis komt dichterbij. Premier Mario Draghi kondigde donderdag zijn vertrek aan. Daardoor is (het herstel van) de stabiliteit van de euro alles behalve zeker.

Een voorkeur voor snelgroeiende midcap-bedrijven en fondsen met strenge duurzaamheidscriteria drukken in de huidige marktomgeving op de relatieve prestaties van de door vier Nederlandse banken geselecteerde fondstips voor 2022. De keuzes voor beleggingsfondsen met een waardestijl brengen verlichting.

Hoewel olieprijzen zo’n 30 dollar onder top van eerder dit jaar staan en bijna 50 dollar lager staan dan op het eerdere hoogtepunt in 2008, hebben de collectieve energieprijzen deze maand een nieuw record aangetikt. Energie bestaat uit veel verschillende componenten, maar toch nog altijd voor 84 procent uit fossiele brandstoffen. In 2001 was dat 86 procent.

Aandelen- en obligatierendementen zijn negatief ten tijde van hoge inflatie, en zeker als er sprake is van stagflatie. Toch kunnen beleggers een deel van de verliezen compenseren met een strategie die zich niets aantrekt van welk inflatieregime dan ook: factorpremies.

Een steeds hoger wordende muur van zorgen en toenemende recessieangst zette de toon in een grillig tweede kwartaal waarin aandelen wereldwijd in de uitverkoop gingen.

Op de publieke markten is een bekende stelling dat als zo’n beetje iedereen instapt, de rode vlag gehesen moet worden: waarschijnlijk is het beste dan geweest. Beleggers in private markten, waar effecten in de regel later merkbaar zijn, maken zich niet zoveel zorgen. Daarbij, je kúnt niet zoveel doen als private belegger.

Voor het eerst sinds 2002 staat de euro gelijk aan de dollar. In de zomer van 2008 was één euro maar liefst 1,6 dollar waard. Maar nu de eurozone de frontlinie vormt in de oorlog in de Oekraïne en de ECB tegelijkertijd vanwege fragmentatierisico’s terughoudend is met het verhogen van de rente, lijkt de euro maar één kant op te kunnen en dat is omlaag. De snelle daling van de euro is een voorbode voor de volgende eurocrisis. 

Fondsbeheerders en distributeurs hebben het op dit moment razend druk om hun fondsen  te positioneren in het kader van de Mifid 2-richtlijnen met betrekking tot de duurzame voorkeuren van de investeerder. Iedereen moet klaar zijn voor 2 augustus. En duurzame strategieën vinden zonder een (agressieve) groeitilt die redelijker gewaardeerd zijn, is geen sinecure.

 Impact investing wint in snel tempo aan belang onder institutionele beleggers. Dat is het geval naast integratie en positieve screening, zo blijkt uit de jongste Institutional Investor Study van het Britse fondshuis Schroders.