Beleggen

In het najaar van 1997 daalde zowel in Nederland als in de Verenigde Staten de tienjaarsrente richting de 5 procent. Aanleiding was de Aziëcrisis die er wereldwijd voor zorgde dat koersen daalden. Dalende rentes en dalende aandelenkoersen vormden toen een bijzondere combinatie.

De Amerikaanse centrale bank kondigde woensdagavond aan de referentierente met 75 basispunten te verhogen om de stijgende inflatie te dempen. Eerder deze week lekte de Fed al haar plannen voor deze renteverhoging.

‘Het is duidelijk dat deze renteverhoging met 75 basispunten een ongewoon grote stijging is. We verwachten niet dat deze stappen gebruikelijk zullen worden’, zei Fed-president Jerome Powell tijdens de presentatie na het rentebesluit.

Na een spoedvergadering van de raad van bestuur heeft de Europese Centrale Bank woensdag verklaard dat zij versneld een nieuw instrument gaat creëren om de renteverschillen tussen eurolanden niet uit de hand te laten lopen. Tegelijkertijd werd woensdagavond door de Federal Reserve bekend gemaakt dat zij de basisrente verhoogt met 0,75 procent - de grooste rentestap in 28 jaar. 

Vraag drie doorgewinterde beleggers naar hun antwoord op de rake klappen die alle beleggingscategorieën krijgen door de oplopende rente en angst voor een recessie, en je boodschappenlijst is divers. Grondstoffen, groei-aandelen worden genoemd, terwijl anderen het ‘te onzeker vinden’ om daar uitspraken over te doen.

Asset managers die Ucits en alternatieve beleggingsfondsen verkopen, merken een terugval als gevolg van de precaire internationale economische situatie, de oorlog in Oekraïne en de lockdown in China.

De vraag van beleggers naar dit soort fondsen is sterk gedaald, aldus de European Fund and Asset Management Association (Efama), die cijfers bekendmaakte waaruit blijkt dat de netto-activa van Ucits en abi’s het afgelopen kwartaal met 4,5 procent zijn gedaald.

Over de afgelopen vijf jaar zijn Amerikaanse aandelen superieur geweest. Gemeten over de vijf jaar eindigend ultimo mei 2022 behaalde de S&P 500 index een geannualiseerd totaalrendement van 13,9 procent in euro, tegenover 10,8 procent voor de MSCI World index. Het rendement van de MSCI Europe index steekt hier met 5,1 procent schril bij af. Alleen in 2017 presteerden Amerikaanse aandelen minder goed, maar in de jaren daarna was het America First.

Er wordt gezegd dat de Belg een baksteen in zijn maag heeft. We denken dat er naast die baksteen ook een holding in die maag ligt. Dat kunnen we niet anders dan concluderen als we de discussies volgen van particuliere beleggers op beursfora. Hoe kan die interesse voor holdings verklaard worden? 

Bill Ackman, de man achter Pershing Square, investeerde afgelopen maand in Strive Asset Management. Woke verwijst naar wakker geworden, vooral wat betreft sociaal onrecht jegens minderheden. Strive belegt niet in ESG-aandelen omdat die op één lijn wordt gesteld met ‘woke’. Het is daarmee de eerste ‘anti-woke’ asset manager in de wereld.

De storm die op de publieke markten woedt, begint ook zijn sporen na te laten in de private markten. De deal-activiteit neemt af en de discrepantie tussen hetgeen de koper wil betalen en de verkoper wil hebben, wordt groter.

Dat zegt partner Paul van Hastenberg van multi family office Clavis, dat sinds 2010 in bijna 100 private markten fondsen (veelal private equity en venture capital) heeft geïnvesteerd. 

Hillary Clinton, voormalig minister van Buitenlandse Zaken van de VS, betrad vrijdag het podium op het 2022 Amundi World Investment Forum in Parijs om haar visie te geven op enkele van de grootste geopolitieke uitdagingen waar de wereld vandaag voor staat. ‘We bevinden ons in een strijd tussen autoritarisme en democratie.’