Expertpanel

Scherpe dalingen op financiële markten, ongekend ingrijpen door overheden en centrale banken, en onzekerheid over het economisch herstel waren het gevolg van een nieuw virus dat de wereld in haar greep houdt. De dekkingsgraden van pensioenfondsen zakten opnieuw weg. Inmiddels zijn de markten wel krachtig opgeveerd, maar de onzekerheid blijft.

Hoeveel impact hebben de eerste zeven maanden van dit bijzondere jaar gehad op de pensioenpotjes van medewerkers in individuele DC-regelingen? Bij het vergelijken van deze premiepensioenproducten lijkt het erop dat het beleggingsbeleid steeds meer overeenkomsten vertoont. De marktomstandigheden van de afgelopen maanden lenen zich er perfect voor om eens te kijken wat de verschillen in rendementen zijn. Never waste a good crisis!

In een lage-rente-omgeving bieden alternatieve beleggingen een interessant rendementspotentieel. In de beleggingswereld bestaat echter geen “free lunch”: het extra rendement gaat gepaard met extra risico’s. Zonder adequate beheersing van deze risico’s, loopt men een substantieel risico dat de verwachte illiquiditeitspremie niet wordt gerealiseerd.

Behaalde resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Bij de selectie van actieve managers zijn goede resultaten uit het verleden vaak een voorbode van tegenvallende resultaten in de toekomst. Dat komt omdat het onderscheid tussen het nemen van risico (bèta) en alfa niet eenvoudig is, zeker niet na tien jaar bull-markt. Toch ken ik niemand die het omgekeerde doet, dus zoekt naar achterblijvende managers.

Biden heeft Kamala Harris gekozen als running mate. Een vicepresident in de Verenigde Staten speelt normaal gesproken geen rol van betekenis. Dit keer zijn er drie redenen dat de rol van Harris meer is dan alleen het doorknippen van lintjes.

Concurrentie en regelgeving hebben gezorgd voor een ontwikkeling in het aanbod aan vermogensbeheerconcepten; van vermogensbeheer 1.0, via 2.0 naar vermogensbeheer 3.0. De institutionalisering van structuren voor particuliere beleggers zorgt voor een efficiënte klantbediening. De banken trekken hiermee de regie meer naar zich toe. Maar wat zijn de nadelen en hoe ziet vermogensbeheer 4.0 er uit?

Wie alleen in een indexfonds op de MSCI All Countries World index belegt, is een actieve belegger. Deze belegger kiest er namelijk voor om niet te beleggen in 15 procent van de totale aandelenmarkt. Van de 8.772 beursgenoteerde bedrijven wereldwijd worden er slechts 2.986 geselecteerd voor de MSCI All Countries World index. Twee derde van alle bedrijven worden dus uitgesloten.

Fondsnieuws gaat een samenwerking aan met twee nieuwe kennisexperts: Ortec Finance en AF Advisors. Beiden spelen een prominente rol op de Nederlandse markt en bedienen als consultants zowel institutionele als wholesale klanten.

Asset managers nemen nog te veel strategische besluiten op basis van beperkte inzichten in de kosten en op basis van hun gevoel over het kostenniveau in plaats van op basis van de feiten. Dat kan anders, betoogt Martin Schaaphok van AF Advisors.

Op 25 mei treedt nieuwe Europese privacywetgeving in werking. De Algemene Verordening Gegevensbescherming (AVG/GDPR) zal ook van toepassing zijn op de financiële industrie. Michiel Breeschoten en Vincent Hooplot van Hooplot Associates bespreken de belangrijkste aspecten voor sales en marketing professionals.