Nieuws

De Amerikaanse aandelenmarkt is altijd duurder dan andere markten. Toch is de premie van Amerika ten opzichte van Europa nu dermate hoog, dat inzetten op Europa voor beleggers wellicht een betere optie is.

Dat zegt Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen in een toelichting op de outlook van de bank. Door in te zetten op nog veel verder stijgende Amerikaanse aandelen, zul je moeten rekenen met extreem hoge koerswinstverhoudingen en marges, aldus de strateeg. En ook al zijn de groeivooruitzichten goed, dát ziet Van Leenders niet gebeuren. 

Een monopsonie is een marktstructuur waarin er slechts één koper is. In zo’n markt heeft de koper de macht. Het gevolg is dat de prijs naar beneden wordt gedrukt. Van zo’n monopsonie is sprake op de obligatiemarkten in de Verenigde Staten en de eurozone.

De Chinese president Xi Jinping, leider van de grootste uitstoter van CO2 ter wereld, schittert in afwezigheid op de Klimaattop in Glasgow. Critici vinden het ‘onduidelijke’ Chinese klimaatbeleid de nagel aan de doodskist van het Akkoord van Parijs. Ook voor veel beleggers is het beleid te mistig, ‘maar dat is onterecht’.

Dat stelt Arnout van Rijn, CIO Asia Pacific bij Robeco, in een gesprek met Fondsnieuws. Volgens de hem is er geen reden om de klimaatambities van China te bagatelliseren.

Carl Auffret (DNCA Finance) beheert bij DNCA Finance twee erg succesvolle fondsen, die aantonen dat het mogelijk is om met vlag en wimpel in Europese groeiaandelen te beleggen. 

DNCA Finance heeft bij beleggers een reputatie opgebouwd op het gebied van obligatie- en valuebeheer, een aanpak die al vele jaren geperfectioneerd wordt in het flexibele fonds DNCA Invest Eurose.

Het is inmiddels ook voor centrale bankiers duidelijk: de hoge inflatie is helemaal niet zo tijdelijk als gedacht. En dat is geen goed nieuws voor aandelen. Hoge inflatie ging in het verleden vaak gepaard met lage of zelfs negatieve aandelenrendementen. Wordt het dit keer anders?

Vincent Juvyns (JP Morgan AM) verwacht meer turbulente maanden voor de aandelenmarkten, maar aandelen moeten overwogen blijven in de portefeuilles. Hij heeft een bijzondere voorkeur voor Chinese aandelen en bedrijven die blootgesteld zijn aan de klimaatverandering. 

De Investment Grade kredietmarkt wordt ondersteund door de macro-economische context en de steun vanuit centrale banken maar het blijft belangrijk om waakzaam te blijven voor een verdere stijging van de inflatie. Tegelijk geniet de Green Bond markt van een enorme interesse van beleggers aangezien deze activaklasse een directe duidelijk meetbare impact heeft.

Gamestop en Dogecoin zijn passé. De wereld van de internetmeme’s - ‘snel verspreidende internetgrappen’ - heeft een nieuw stokpaardje: Nancy Pelosi. De (ver)koop van aandelen door de “Queen of Stocks”, zoals de voorzitter van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden wordt genoemd op financiële meme-pagina’s en TikTok accounts, wordt door retailbeleggers nauwlettend in de gaten gehouden.

Zoals verwacht heeft de Europese Centrale Bank vandaag opnieuw haar overtuiging uitgesproken dat de stijgende inflatie van voorbijgaande aard is. Hoewel een daling van de inflatie - die inmiddels 3,4 procent bedraagt in de eurozone - langer op zich kan laten wachten dan eerder beraamd, voorziet de bank in de loop van volgend jaar een normalisering van het prijspeil.

Waarom kiezen tussen growth en value als je via een barbell-strategie het beste van beide werelden kan combineren? De inflatie zal de komende tijd structureel hoger blijven dan in het verleden. Aandelen blijven strategisch gezien overwogen in de portefeuilles, maar obligaties zetten aan tot voorzichtigheid. De activa worden beheerd volgens de leuze van DPAM: Active, Sustainable, Research.