Nieuws

Vincent Juvyns (JP Morgan AM) verwacht meer turbulente maanden voor de aandelenmarkten, maar aandelen moeten overwogen blijven in de portefeuilles. Hij heeft een bijzondere voorkeur voor Chinese aandelen en bedrijven die blootgesteld zijn aan de klimaatverandering. 

De Investment Grade kredietmarkt wordt ondersteund door de macro-economische context en de steun vanuit centrale banken maar het blijft belangrijk om waakzaam te blijven voor een verdere stijging van de inflatie. Tegelijk geniet de Green Bond markt van een enorme interesse van beleggers aangezien deze activaklasse een directe duidelijk meetbare impact heeft.

Gamestop en Dogecoin zijn passé. De wereld van de internetmeme’s - ‘snel verspreidende internetgrappen’ - heeft een nieuw stokpaardje: Nancy Pelosi. De (ver)koop van aandelen door de “Queen of Stocks”, zoals de voorzitter van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden wordt genoemd op financiële meme-pagina’s en TikTok accounts, wordt door retailbeleggers nauwlettend in de gaten gehouden.

Zoals verwacht heeft de Europese Centrale Bank vandaag opnieuw haar overtuiging uitgesproken dat de stijgende inflatie van voorbijgaande aard is. Hoewel een daling van de inflatie - die inmiddels 3,4 procent bedraagt in de eurozone - langer op zich kan laten wachten dan eerder beraamd, voorziet de bank in de loop van volgend jaar een normalisering van het prijspeil.

Waarom kiezen tussen growth en value als je via een barbell-strategie het beste van beide werelden kan combineren? De inflatie zal de komende tijd structureel hoger blijven dan in het verleden. Aandelen blijven strategisch gezien overwogen in de portefeuilles, maar obligaties zetten aan tot voorzichtigheid. De activa worden beheerd volgens de leuze van DPAM: Active, Sustainable, Research.

Hoe kom je tot een year to date-rendement van meer dan 31 procent? ‘Wel, gezond verstand. Dat is onze enige strategie. We hebben niet meer informatie dan de markt. We gebruiken geen complexe box met allemaal variabelen’, antwoordt Theo Vermaelen, één van de vier managers van het Buyback USA Fund.

Een grafiek uit de laatste editie van de Bank of America Global Fund Manager Survey houdt me al een tijdje bezig.



De grafiek laat het netto percentage van ondervraagde fondsmanagers zien dat denkt dat de economie sterker wordt (lichtblauwe lijn) en het netto percentage van fondsmanagers dat overwogen aandelen zit (donkerblauwe lijn).

Ook obligatiebelegger Pimco wijkt steeds meer uit naar alternatieven voor traditionele obligatiecategorieën. Het fondshuis ziet in vastgoed en private credit aantrekkelijke mogelijkheden om inkomsten te genereren en is van plan om te blijven beleggen in deze gebieden. 

Centrale Banken hebben inmiddels duidelijk aangegeven de voet van het gaspedaal te halen wat betreft hun ruime monetaire beleid. Toch lijkt het erop dat beleggers ook komend jaar te maken te krijgen met zowel inflatie als economische groei. ‘De effecten van de monetaire en fiscale stimulans zijn niet mals. Vooral obligatiebeleggers met lange rentegevoeligheid zullen tegen verliezen oplopen. Het devies: kies voor kort en houdt het droog.’

Janus Henderson Investors heeft twee nieuwe fondsen gelanceerd, waarmee de fondsbeheerder zijn duurzame aanbod uitbreidt. De fondsen willen zo zuiver mogelijk beleggen, want minimaal de helft van de omzet moet afkomstig zijn van de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de Verenigde Naties.