Nieuws

Het sentiment en de positionering van beleggers en de volatiliteit zijn noch zelfgenoegzaam, noch extreem. In dat kader is Candriam long in aandelen en short duration. In het obligatieluik gaat de voorkeur uit naar onder andere emerging market debt.

Dat blijkt uit hun halfjaarlijkse outlook conferentie, geleid door hoofd multi-asset strategieën Nadège Dufossé (foto).

Volgens Rajesh Varma van DNCA is de stijgende inflatie van voorbijgaande aard, maar kan de volatiliteit de komende maanden mogelijk wel toenemen. Hij heeft 20 procent cash in de portefeuille om in te spelen op een correctie van de bedrijven waarin hij potentieel ziet. En in de VS vind je maar moeilijk redelijk gewaardeerde groei- en kwaliteitsbedrijven.

De hoeveelheid durfkapitaal dat naar Europese start-ups vloeit stijgt jaar na jaar. De Leuvense durfkapitalist, ofwel VC, Capricorn Partners bevindt zich middenin dat gewoel. Hun Capricorn Digital Growth Fund, onder leiding van Capricorn-veteraan Katrin Geyskens, richt zich op startups die data centraal plaatsen. Het fonds haalde al 55 miljoen euro op, temidden van een pandemie, en richt zich nu op een finale close aan het einde van het jaar. 

De data van externe partijen zijn onvoldoende transparant om volledig op te varen bij ESG-beleggingen. Daarbij zijn de scores van dit soort partijen vaak gebaseerd op informatie en prestaties uit het verleden. Juist bij duurzaamheid moet een instrument beleggers helpen om vooruit te kijken.

Het wereldwijde vermogen steeg vorig jaar met 7,4 procent naar een recordhoogte van 418.300 miljard dollar. Tegelijkertijd nam het aantal miljonairs sinds de pandemie wereldwijd met 5,2 miljoen toe. In België kwamen er 900 miljonairs bij. Keerzijde hiervan is dat de welvaartsongelijkheid, ondanks coronacrisis en lockdown, ook exponentieel is toegenomen.

Econoom Robert Lind van Capital Group vindt het wat kort door de bocht om de huidige inflatie-opstoot tijdelijk te noemen en ziet een sneller dan verwachte ingreep van centrale banken als het grootste risico voor de bullmarkt. Voorts heeft hij een uitgesproken mening over de Chinees-Amerikaanse handelsrelaties en het aanhouden van obligaties in een portefeuille.

Met de heropening van de winkels en scholen en minder strenge regels voor restaurants en bars sinds april kwamen de straten in het V.K. weer tot leven. In april veerde het bbp op met 2,3 procent op maandbasis, na de krimp van 1,5 procent tijdens het eerste kwartaal van dit jaar. Vooral dienstenbedrijven zoals in de horeca en het toerisme floreerden.

Dat schrijft Belfius in een researchpaper.

Tijdens het vragenuurtje na het rentebesluit van het FOMC deed Jerome Powell een zeer gedurfde uitspraak over het monetaire beleid in de toekomst. Op de vraag wanneer we ons mochten verwachten aan een minder agressief monetair beleid, antwoordde Powell dat het economische herstel verre van afgerond is (arbeidsmarkt en werkloosheid) en dat we voor eind 2023 geen monetaire verstrakking moesten verwachten. 

De recente persconferentie van Fed-president Jerome Powell waarin hij erkende dat er wel degelijk inflatie risico’s zijn, was voor de markten de spreekwoordelijke kanarie in de mijn. ‘De Fed neemt een prijspeil-index waarbij alles eruit gesloopt is. Ex-alles zijn de prijzen natuurlijk niet gestegen, maar zo werkt het niet. We zien wel degelijk opwaartse druk op prijzen.’

De economische groei in België en de rest van de eurozone landt dit jaar op 4,5 procent, terwijl de Verenigde Staten een groei van 7 procent zal bereiken. De gevreesde tsunami van faillissementen en banenverliezen komt er waarschijnlijk niet. Wel dreigt het gevaar op een structurele inflatie, al is er op dat vlak meer reden tot bezorgdheid in de Verenigde Staten dan in de eurozone. En aandelen blijven de place to be.