Opinie

In de afgelopen twaalf maanden is Nvidia met meer dan 200 procent gestegen. En dus schreeuwen de zelfbenoemde goeroes weer dat we in een “bubbel” zitten. Maar wat is een bubbel eigenlijk? Wat bedoelen die goeroes met het woord bubbel? Dat vertellen ze er nooit bij. 

Sowieso kan een bubbel wat mij betreft nooit slechts één of een handvol aandelen betreffen, ook al zijn die Magnificent Seven wel echt heel erg groot geworden. Gelukkig zijn er mensen die wel willen definiëren wat een bubbel dan precies inhoudt. 

Nederland staat in 2023 op de tiende plaats op de ranglijst van landen met de hoogste arbeidsproductiviteit ter wereld. We hebben wel eens hoger gestaan, maar dat geldt voor wel meer ranglijstjes. Ook in Nederland is met behulp van kunstmatige intelligentie een grote productiviteitsverbetering te behalen.

De globale tendens die leidt tot de concentratie van de beurswinsten in een handvol bedrijven, zette zich al een eeuw geleden in. Slechts 4 procent van de beursgenoteerde bedrijven staat in voor de volledige toename van de beurskapitalisatie, en deze trend zet zich steeds nadrukkelijker door.

Nederland staat in 2023 op de tiende plaats op de ranglijst van landen met de hoogste arbeidsproductiviteit ter wereld. We hebben wel eens hoger gestaan, maar dat geldt voor wel meer ranglijstjes. Ook in Nederland is met behulp van kunstmatige intelligentie een grote productiviteitsverbetering te behalen.

Er komt relatief weinig echt macro-economisch nieuws uit China, maar wat mij via Bloomberg en andere kanalen bereikt, is weinig hoopvol. Overigens, om dat eerste deel van de vorige zin te onderbouwen: tien jaar geleden rapporteerde het Chinese statistiekbureau meer dan 80.000 economische indicatoren, momenteel zijn dat er minder dan 10.000.

De daling van de Amerikaanse inflatie stokt de laatste twee maanden op een niveau dat boven de doelstelling van de Fed ligt. De kans dat we in Europa hetzelfde zullen beleven, lijkt mij groot. Daarmee wordt het steeds onzekerder of, wanneer en hoe snel de Fed en de ECB de rente zullen verlagen.

Dit jaar is binnen de EU de CSRD in werking getreden, de Corporate Sustainability Reporting Directive. Vanaf dit jaar moeten steeds meer bedrijven rapporteren over hun impact op mens en klimaat. 

Er komt relatief weinig echt macro-economisch nieuws uit China, maar wat mij via Bloomberg en andere kanalen bereikt, is weinig hoopvol. Overigens, om dat eerste deel van de vorige zin te onderbouwen: tien jaar geleden rapporteerde het Chinese statistiekbureau meer dan 80.000 economische indicatoren, momenteel zijn dat er minder dan 10.000.

Chinese aandelen zijn in vrijwel alle opzichten het tegenovergestelde van Amerikaanse Big Tech-aandelen. Ze zijn goedkoop, maar desondanks ongeliefd.

Wie in opkomende markten wil beleggen, kan tegenwoordig zelfs kiezen voor een variant van opkomende markten ex-China. In wereldwijde aandelenportefeuilles zitten dan ook nauwelijks meer Chinese aandelen. Dat betekent dat slechts een kleine beetje goed nieuws kan zorgen voor een fors koersherstel. Het moment is gekomen om meer Chinese aandelen op te nemen in portefeuille.

Chinese aandelen zijn in vrijwel alle opzichten het tegenovergestelde van Amerikaanse Big Tech-aandelen. Ze zijn goedkoop, maar desondanks ongeliefd.

Wie in opkomende markten wil beleggen, kan tegenwoordig zelfs kiezen voor een variant van opkomende markten ex-China. In wereldwijde aandelenportefeuilles zitten dan ook nauwelijks meer Chinese aandelen. Dat betekent dat slechts een kleine beetje goed nieuws kan zorgen voor een fors koersherstel. Het moment is gekomen om meer Chinese aandelen op te nemen in portefeuille.