Wet- en regelgeving

De Europese Centrale Bank komt donderdag voor een officieuze bijeenkomst in vergadering bijeen. Thema: het ontwarren van de Gordiaanse knoop van het afbouwen van de liquiditeitssteun aan de markten en het bestrijden van de inflatie. Een oplossing vinden zonder bloedvergieten zal in de boardroom van de ECB amper mogelijk zijn - vooral nu het spel op de wagen is in de Oekraïne.

De afgelopen jaren is er veel onduidelijkheid geweest over de grens tussen het geven van inzicht en het geven van advies. In december 2021 heeft de AFM haar visie op de interpretatie van Informeren en Adviseren beschreven. Wat betekent dit voor de zorgplicht bij het afsluiten en onderhouden van financiële producten?

De Nederlandse asset management sector loopt te hoop tegen een plan van de Europese Commissie om het AIFMD-raamwerk te herzien. Daarbij zijn de gevolgen van die herziening vooral zeer verreikend voor Nederlandse microkrediet- en groenfondsen. ASN Impact investors spreekt zelfs van ‘een doodsteek’.

Fondsbeheerders moeten per 2 februari 2022 zorgen dat alle reclame over beleggingsfondsen – van YouTube-filmpje tot papieren brochure – voldoet aan de richtsnoeren die ESMA heeft gepubliceerd. Het betreffen in totaal meer dan 50 richtsnoeren over marketing van fondsen. Hierbij een selectie van 10 highlights uit de in werking getreden marketingregels.

Nederland wil een einde maken aan het ontwijken van dividendbelasting door buitenlandse beleggers. Dit zogeheten dividendstrippen, dat mede mogelijk wordt gemaakt door Nederlandse financiële instellingen, kost de schatkist naar schatting elk jaar 1 miljard euro.

De bevolking in België laat nog te veel geld staan op spaarrekeningen, waardoor de hoge inflatie hun koopkracht aanvreet. ‘Daarom is financiële vorming cruciaal. Er is geen alternatief in lagererenteomgevingen dan te beleggen op lange termijn. Fondsen lenen zich daar uitstekend toe.’

De markt reageert met verbazing op de wijze waarop door het ministerie van Financiën invulling is gegeven aan de vierde EU-richtlijn anti-witwassen. Men spreekt van een ‘onlogische behandeling’ van het in Nederland veelgebruikte Fonds voor Gemene Rekening (FGR). Ook wordt erop gewezen dat de behandeling van dit type fondsen sterk afwijkt van die waarvoor in andere EU-lidstaten is gekozen.

Na het classificeren van fondsen, is het implementeren van aanpassingen in de organisatie van vermogensbeheerders een volgende stap in de ontwikkeling en implementatie van SFDR. Daar liggen SFDR-gerelateerde aanpassingen in de AIFMD, UCITS en MiFID regelgeving aan ten grondslag. De impact op de organisatie van vermogensbeheerders is aanzienlijk en vergt aanpassingen.

De hoeveelheid vermogen in EU-beleggingsfondsen die duurzaam beleggen promoten of het als expliciete doelstelling hebben, is in het vierde kwartaal met bijna 22 procent gestegen tot meer dan 4.000 miljard euro. Volgens Morningstar ligt dit soort fondsen in Europa op koers om nog dit jaar meer vermogen te beheren dan de fondsen die gezien worden als “grijs”.

Het ministerie van Financiën is fondsaanbieders tegemoet gekomen bij de behandeling van Fondsen voor Gemene Rekening (FGR). Deze zouden in het kader van de Europese anti-witwasrichtlijn op dezelfde strenge wijze behandeld worden als trusts. Er is nu een concessie gedaan waardoor de pijn van deze richtlijn voor FGR-beleggingsfondsen is verlicht.