Rabobank

De Europese Commissie presenteerde vorige week het Klimaatplan, dat beoogt een verlaging van de CO2-uitstoot met 55 procent per 2030. Voor vermogensbeheerders heeft dat grote consequenties op het terrein van beleggingsbeleid en portefeuilleconstructie. We vroegen de grootbanken in Nederland naar de grootste uitdagingen die zij voor zich zien.

Terwijl het land op slot was en de wereldeconomie vanaf het eerste kwartaal van 2020 averij opliep als gevolg van de pandemie, werkte een team van Rabobank vanuit huis maandenlang intensief samen met BlackRock en andere externe partijen. Doel: de implementatie van haar klantpropositie Beheerd Beleggen. Het werd een revolutie die in de Nederlandse bankensector zonder weerga is.

De afdeling Beleggingscompetence van Rabobank heeft de periode van pandemie en lockdown gebruikt om een vrijwel compleet nieuwe klantpropositie voor Beheerd Beleggen op te bouwen. Er zijn acht mandaatfondsen opgericht, waarvoor 22 asset managers zijn geselecteerd en 27 beleggingsteams worden ingezet.

Rabobank, die eind 2019 besloot om voor haar belegde klantvermogen BlackRock als zogenoemde ‘koepelfondsbeheerder’ in de arm te nemen, heeft haar laatste mandaatfonds gelanceerd: het 1895 Opportunity Obligatie Fonds. Daarmee zijn alle mandaatfondsen in de beheerpropositie van Rabo geïmplementeerd conform de afspraken die daarover met BlackRock zijn gemaakt.

Rabobank stopt met haar spaarbank in België, zo maakte zij recent bekend. Voormalig CEO Stephane Vermeiren is niet verbaasd. ‘De keuze om enkel nog spaarproducten aan te bieden was de doodsteek.’ De Nederlandse bank Rabobank trekt na bijna twintig jaar de stekker uit de online spaarbank Rabobank.be.

De thema’s waar Nederlandse grootbanken momenteel het meest in beleggen, hebben te maken met technologie of duurzaamheid. Meer specifiek lopen ze echter sterk uiteen. Van robotica tot plantaardig vlees, van vergrijzing in Amerika tot edutainment.

Het aanbod aan themafondsen groeit, merken Nederlandse grootbanken eensgezind op. Toch is de meerderheid van de Nederlandse banken niet méér in thema’s gaan beleggen.

Hoewel de Nederlandse grootbanken de populariteit van themabeleggen erkennen, zijn thema’s niet bij alle banken een vast onderdeel van de asset allocatie. Dat blijkt uit gesprekken met ABN Amro, ING, InsingerGilissen, Rabobank en Van Lanschot Kempen, in het kader van een drieluik over themabeleggen bij de grootbanken.

De Amerikaanse tech-aandelen zijn superieur in de S&P 500. Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google en Microsoft zijn samen goed voor vrijwel de totale winstgroei van de Amerikaanse hoofdgraadmeter. De waardering van de FAANMG-aandelen is fors, maar vrees voor een crash op korte termijn is er bij strategen echter niet.

De relatieve rendementen die de grootste Nederlandse private banken over 2020 hebben gehaald, zijn overwegend negatief. In absolute zin haalden ze allemaal een positief rendement, maar kosten en keuzes hebben gedrukt op de resultaten. En waar sommige banken zich hebben herpakt in de tweede jaarhelft, zijn anderen verder weggezakt.