Amerikaanse aandelen

Robeco Sustainable Global Stars Equities (ISIN: LU0387754996) heeft de afgelopen tien jaar een jaarlijks rendement van 12 procent gerealiseerd. Het fonds heeft zich gericht op de Amerikaanse markt, die een must blijft voor beleggers die op zoek zijn naar hoogkwalitatieve bedrijven.

Het is een onzeker klimaat voor de wereldeconomie. Tegen die achtergrond benadrukt Paolini (Pictet AM) de aantrekkelijke kenmerken van groeilandenobligaties en de beurzen. Hij vermijdt echter beleggingen in Amerikaanse aandelen, die hij overgewaardeerd vindt.

De mid-caps hebben het meest aantrekkelijke groeiprofiel op de Amerikaanse markten. Actieve beleggers kunnen met deze aandelen het verschil maken in vergelijking met de grote beursindices. Met een rendement op jaarbasis van meer dan 12 procent in de afgelopen drie jaar is BL – American Smaller Companies een interessant alternatief waarmee men kan beleggen in dit segment van de Amerikaanse markt. 

Lee Spelman (J.P. Morgan AM) benadrukt dat de fundamentals van Amerikaanse aandelen solide blijven. Indien er geen recessie komt, moeten beleggers nog steeds de voorkeur geven aan aandelen met een lage schuldgraad. We zitten nog steeds in een klimaat waarbij de prestaties binnen dezelfde sector sterk uiteenlopen. 

Amerikaanse aandelen worden aanzienlijk volatieler, maar zullen per saldo geen rendement opleveren in de komende jaren. Vanuit een strategisch oogpunt wordt het tijd om aandelenposities af te bouwen.

De liquiditeit zal instorten tot ongekende dieptes als de verhouding tussen marktvolume en het volatiliteitsratio nieuwe dieptepunten bereikt. De echte chaos moet nog komen. 

Die waarschuwing klinkt op Zero Hedge, op basis van een rapport van derivatenexpert Rocky Fishman van Goldman Sachs. 

Fishman wijst erop dat het marktvolume én de mate van liquiditeit vorig jaar op een lager niveau zijn uitgekomen dan te verwachten was op basis van het niveau van volatiliteit. 

Blijf in Amerikaanse aandelen en kies voor een tactische overweging naar Amerikaanse high yield en ontwikkelde aandelen en valuta. Dat adviseert de Investment Strategy Group van Goldman Sachs aan haar klanten.

De Amerikaanse aandelenmarkten hebben sinds 2009 een ‘muur van zorgen beklommen’, met crises in 2011, 2013 en 2016, maar stuk voor stuk zijn ze overwonnen. Er is nog altijd een aanzienlijk rendementspotentieel in de markt te vinden.

Dat zegt Susan Bao, portfoliomanager Amerikaanse aandelen van JP Morgan Asset Management. Volgens haar zijn veel beleggers langs de kant blijven staan in de verwachting dat er een correctie zou plaatsvinden.

Zowel Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs als JP Morgan adviseren hun beleggende klanten om hun aandelenexposure af te bouwen. Ook de bekende belegger George Soros voorziet een correctie.

Amerikanen zijn van nature optimistisch. Steeds vaker zijn langdurige stagnatie, minder kansen en een haperende groei echter onderwerp van gesprek. Misschien heeft dat te maken met het politieke klimaat in dit verkiezingsjaar. Niet alleen de politieke commentatoren zijn bezorgd, maar beleggers lijken dat ook te zijn.