Opinie

Private banking of wealth management verschilt wezenlijk van traditioneel bankieren. Private banking bestaat namelijk voor twee derde uit relationship banking, terwijl een echte bank de klant maar een paar keer in zijn of haar leven wil zien. Voor het openen van een rekening, voor een hypotheek, een bedrijfskrediet etc.

De Amerikaanse economie creëerde in januari meer dan een half miljoen banen. Dat was bijne drie(!) keer zoveel als verwacht. Het belangrijkste is, dat een dergelijk banengroeicijfer niet past bij een aankomende recessie, maar evenmin bij een zo gehoopte soft landing. In tegendeel.

Het wijst erop dat de Amerikaanse arbeidsmarkt zelfs na 450 basispunten verkrapping nog gloeiend heet is.

De Amerikaanse werkgelegenheidsstatistieken die afgelopen vrijdag werden gepubliceerd bevatten enkele hoogst verbazende cijfers, die zowat alle waarnemers perplex lieten staan. De weerbaarheid van de Amerikaanse (en overigens ook Europese) economie in het algemeen en de arbeidsmarkt in het bijzonder vormt op zich al geruime tijd geen verrassing meer maar met een dergelijk exploot werd geen rekening gehouden.

Private banking of wealth management verschilt wezenlijk van traditioneel bankieren. Private banking bestaat namelijk voor twee derde uit relationship banking, terwijl een echte bank de klant maar een paar keer in zijn of haar leven wil zien. Voor het openen van een rekening, voor een hypotheek, een bedrijfskrediet etc.

Afgelopen week verhoogden diverse centrale banken de rente. De Fed heeft dat nu acht keer op rij gedaan met 4,5 procent in totaal en de ECB vijf keer met in totaal 3,0 procent. Dat is een forse monetaire verkrapping. Je kunt echter betogen dat er feitelijk nog aanzienlijk meer is verkrapt dan die cijfers suggereren.

De gemoederen in de discussie over de witwaswet lopen hoog op. In de jungle van regels, privacy en rammelende opsporingsmethodes doet het gedrag van voor en tegenstanders niet onder voor een gorilla-gevecht. 

De maatschappelijke veiligheid is in het geding en de welwillende burger is straks in de aap gelogeerd. Het fundament van de discussie rondom de witwaswet ligt niet bij rationele feiten, maar bij biases van het dierenbrein.

Terwijl Europese aandelenbeurzen alvast een flink voorschot nemen op de veronderstelling dat Europa een recessie vermijdt, rieken de jongste macrodata naar stagflatie.

De Eurozone-economie groeide in het afgelopen kwartaal met een schamele 0,1 procent. En als je daar de jumbo-groei van belastingparadijs Ierland afhaalt, kromp de Eurozone-economie. Duitsland verging het nog iets minder goed en ‘verraste’ met een bbp-groei van -0,2 procent.

Terwijl Europese aandelenbeurzen alvast een flink voorschot nemen op de veronderstelling dat Europa een recessie vermijdt, rieken de jongste macrodata naar stagflatie.

De Eurozone-economie groeide in het afgelopen kwartaal met een schamele 0,1 procent. En als je daar de jumbo-groei van belastingparadijs Ierland afhaalt, kromp de Eurozone-economie. Duitsland verging het nog iets minder goed en ‘verraste’ met een BBP-groei van -0,2 procent.

Zoals in een vroeger nummer reeds vermeld, blijft de Fed bezorgd over de kerninflatie. De prijsstijgingen in de dienstensector en de loongroei blijven een aandachtspunt. Benieuwd of dit na de vergadering op 1 februari nog zo zal blijven.

1. Amerika

Sinds 2012 zijn er meer bedrijven in handen van private equity dan er bedrijven genoteerd zijn op de beurs. Hoewel private equity de afgelopen jaren volwassen is geworden, zijn er nauwelijks posities in de portefeuille van veel particuliere beleggers of is die positie te klein. Dat is zonde, want het gaat ten koste van het rendement en de diversificatie. Dat terwijl het steeds makkelijker is geworden om in private equity te investeren. Gelukkig is er sprake van een gunstig instapmoment.