Wet- en regelgeving

Beleggingsondernemingen moeten de impact van hun beleggingsbeslissingen op duurzaamheid publiceren op hun website. Daarbij gaat het ondermeer om de invloed daarvan op ESG-doelen. Voor deze zogenoemde “principal adverse impact reporting” eis wordt het beginsel van proportionaliteit gesteld; voor bedrijven met minder dan 500 medewerkers geldt het beginsel “comply or explain”.

De AFM houdt vermogensbeheerders voor dat een deel van hen het risico loopt dat zij niet voldoen aan Mifid II. ‘Het begrip fiduciair beheer kent geen eenduidige definitie en heeft geen oorsprong in de Wet op het financieel toezicht (Wft)’, zo schrijf de toezichthouder ter verklaring daarvan. De AFM deed eerder een onderzoek naar de naleving van Europese wet- en regelgeving.

De overdracht van persoonsgegevens in het algemeen, en in de financiële sector in het bijzonder, is een van de vele lacunes in de handels- en samenwerkingsovereenkomst (TCA) van Brexit. Er is een overgangsperiode, maar als die later dit jaar afloopt, mogen financiële instellingen mogelijk geen klantgegevens meer overdragen tussen het VK en de EU.

Robeco is per direct gestopt met het aannemen van nieuwe particuliere klanten. De vermogensbeheerder besloot hiertoe nadat toezichthouder AFM had gedreigd met een boete van 1,8 miljoen euro ln voor overtreding van onder meer antiwitwaswetgeving. De klantenstop komt op het moment dat beleggen razend populair is onder particulieren.

Op 30 december 2020 werd de eerste programmawet van 20 december 2020 van de regering De Croo gepubliceerd waarin een fundamentele wijziging aangebracht wordt aan de meldingsplicht aan het centraal aanspreekpunt (afgekort ‘CAP’).

Het CAP werd 2011 gecreëerd in het kader van een versoepeling van het Belgische bankgeheim.

Deze regering wenst blijkbaar te volharden in de (her)invoering van een herwerkte jaarlijkse taks op de effectenrekeningen (hierna JTER).  Door te blijven vasthouden aan de effectenrekening als belastbaar feit en te ontkennen dat het hier om een vermogensbelasting gaat, raakt de regering echter in moeilijk uitlegbare situaties die op zijn zachtst gezegd leiden tot ongelijke behandeling, en ook vaak als artificieel aanvoelen.

Particuliere schuldenfondsen gaan door een sterke periode. Het beheerde vermogen van in Luxemburg geregistreerde fondsen is dit jaar met 36 procent gestegen tot 108 miljard euro. Deze ontwikkeling vindt plaats tegen de achtergrond van het feit dat grote institutionele beleggers een deel van hun portefeuilles verschuiven van publieke- naar private markten.

Dat blijkt uit Private Debt Fund Survey 2020 dat recent is gepubliceerd.

Het is niet uitgesloten dat de traditionele bank of de beleggingsonderneming op termijn verdwijnt en dat daar iets anders voor in de plaats komt, nu aan de ene kant de eisen die politiek en toezichthouder stellen steeds zwaarder worden en aan de andere kant het verdienmodel onder druk komt te staan door extreem lage rentes en stijgende kosten.

Het gebrek aan beschikbare gegevens op bedrijfsniveau zal de belangrijkste uitdaging zijn voor vermogensbeheerders na de inwerkingtreding van de Informatieverschaffingsverordening (SFDR) voor de financiële sector. Deze richtlijn wordt per 10 maart 2021 van kracht.

In 2021 gaat de AFM zich bij haar toezicht onder meer richten op product governance, beleggingsbeleid en kostentransparantie. Daarnaast worden Europese regels van kracht, zoals de SFDR-verordening die eisen stelt aan de duurzaamheid van producten en beleggingsportefeuilles. Ook stelt de AFM dat beleggingsinstellingen hun compliancefunctie moeten verbeteren en professionaliseren.