asset allocatie

Levi Sarens, Head of Asset Management Funds Nagelmackers, zegt dat het verschil tussen winnaars en verliezers enorm is. Diversificatie blijft de sleutel. 

Het vlaggenschipfonds van Rothschild & Co, dat sterk in aandelen belegt, is mooi hersteld na een forse klap van 30 procent tussen februari en maart. Sinds het jaarbegin is het rendement bijna weer effen. Yoann Ignatiew (foto) bewijst hiermee dat het fonds snel kan herstellen.

Wees nu erg voorzichtig op de markten. Dat is de weinig omfloerste boodschap van de legendarische belegger Jeremy Grantham van GMO. Hij voorspelde de drie laatste zeepbellen op de markten met succes. Vandaag vindt hij vooral de Amerikaanse markten erg duur. Die zijn vanaf het dieptepunt in maart immers met meer dan 40 procent gestegen, en  gisteren klokte de NASDAQ zelfs af op een absoluut record: boven de 10.000 punten! Dat is ongezien.

Filosofen Kant en Popper noemen optimisme een ‘morele plicht’. Maar als belegger is realiteitszin ook een deugd. Ondanks de euforie op de beurzen pleiten nog veel argumenten voor de nodige voorzichtigheid, zegt hoofdstrateeg Jan Vergote (foto).

We gaan naar een wereld van stijgende inflatie en nog steeds lage rentevoeten. De centrale banken pompen massaal geld in het systeem. Dan moet je reële activa hebben zoals goud, aandelen en vastgoed.

Het vlaggenschipfonds van Flossbach von Storch heeft sinds het jaarbegin van 2020 een nulrendement opgeleverd. Het bevestigt zo eens te meer dat het in staat is om het vermogen van beleggers te beschermen. De kapitaalbehoudtechnieken hebben prima gewerkt toen de coronacrisis uitbrak. Dankzij de positionering in aandelen kon het fonds snel herstellen.

Vincent Juvyns (JP Morgan AM) denkt dat de economische groei in het derde kwartaal geleidelijk weer zal aantrekken. De economische impact wordt niet weerspiegeld in de beurskoersen. Hij blijft dus voorzichtig gepositioneerd, en belegt in technologie en gezondheidszorg als strategische optie voor de portefeuilles.

Fidelity verwacht dat de beursprestaties tijdens de herstelfase sterk uiteen zullen lopen. De financiële gezondheid van bedrijven zal de belangrijkste onderscheidende factor zijn. De indices zullen pas in 2021 opnieuw records vestigen. Heel wat bedrijven zullen worden geconfronteerd met sterke structurele druk. 

MainFirst AM denkt dat de beurzen op lange termijn aantrekkelijke vooruitzichten hebben, maar dat het ook nog te vroeg is om voortvarend tewerk te gaan. De fondsen die worden beheerd door het team waar hij deel van uitmaakt hebben sinds begin 2020 aanzienlijk beter gepresteerd. In de loop van maart werden er maatregelen genomen om het risico onder controle te houden.

Paul Jackson, wereldwijd hoofd van research rond allocatie van activa bij Invesco, vraagt zich na het recente herstel van de markten af of de crisis nu al voorbij is. Hij geeft daar niet meteen een positief antwoord op en vindt dat de markten, ondersteund door de massale interventie van de monetaire autoriteiten, al te veel rekening houden met een krachtig en snel economisch herstel.