asset allocatie

Een licht overwogen positie in emerging markets, met een focus op Azië. Dat is een van de overtuigingen van Thierry Masset, die bij ING België verantwoordelijk is voor de asset allocatie van de private bankingklanten. Maar in aandelen is het team licht onderwogen.

Masset (foto) vertelt in een interview met Investment Officer dat zijn team in het aandelenluik geen uitgesproken regionale positionering heeft.

Uit een bestudering van berenmarkten blijkt dat in 70 procent van de gevallen de aandelenmarkten terugvielen naar het dieptepunt of zelfs lager. In 30 procent van de gevallen was er sprake van een voortgaand herstel na een zware crash. ‘We zitten waarschijnlijk in dat laatste scenario, die doet denken aan 1987.’ 

Nu er een storm raast over de financiële markten, gaat het multi-activateam van Fidelity uitdrukkelijk op zoek naar veilige havens. En ook al lijkt het vreemd, die vinden ze ook in Chinese overheidsobligaties.

Er zijn kansen voor beleggers, maar ben voorzichtig. Een gespreide instap kan soelaas bieden. Dat stelt Wim Vermeir, chief investment officer van AG Insurance, in zijn marktvisie.

In een webinar met als titel ‘actief blijven in buitengewone tijden’ gaven verschillende fondsbeheerders van Columbia Threadneedle aan wat ze gedurende de enorme volatiliteit van de afgelopen weken hebben gedaan. Door de grote koersbewegingen hebben ze kwaliteit tegen een meer aanvaardbare prijs kunnen oppikken. Voorts is gebleken dat vooral de kwalitatief hoogstaande bedrijven het relatief beter hebben gedaan. 

De beste oplossing voor een betere samenwerking binnen Europa is het afschaffen van de euro. Dit is het beste moment daarvoor. Het ontvlechten van een muntunie verloopt per definitie chaotisch. Goed om daarvoor een toch al verloren jaar te gebruiken, schrijft Han Dieperink, voormalig CIO van Rabobank in een bijdrage voor Investment Officer.

Rollin (Pictet AM) denkt dat het te vroeg is om opnieuw in aandelen te gaan beleggen, hoewel bepaalde marktsegmenten wel aantrekkelijk lijken. De volatiliteit zal hoog blijven zolang de economische groeiverwachtingen niet stabiliseren.

Actieve beheerders hebben een troef in handen in de huidige omstandigheden. Ze kunnen immers vissen naar zeer rendabele en financieel gezonde bedrijven, die in staat zijn om de huidige economische vertraging op te vangen.

BL-Global Flexible, één van de meest populaire gemengde fondsen op de Belgische markt, houdt een aanzienlijke cashpositie aan. Het fonds wil profiteren van de forse volatiliteit om zijn posities te verhogen of om effecten te kopen die naar aantrekkelijke niveaus zijn gedaald. Aangezien er veel onduidelijkheid bestaat over de resultaten of over het einde van de crisis, zullen de beurzen waarschijnlijk nog verder dalen.

Philippe Gijsels, hoofdstrateeg BNP Paribas Fortis, vindt inspiratie bij Yuval Harari en Peter Hinssen voor zijn beleggingsideeën. Zo schrijft hij in een column voor Investment Officer. 

‘De verspreiding van het coronavirus blijft naast veel menselijk leed zorgen voor een extreme periode van onzekerheid op de financiële markten. We kunnen deze het best vergelijken met een negatieve golf die de wereld overspoelt.